强制平仓是一套风险管理制度。在期货交易市场,当交易所会员或客户的交易保证金不足,不能在规定时间内补足时,或者当会员或客户的持仓超过规定限额时,或者当会员或客户违反规定时,交易所将对其持有的未平仓合约进行强制平仓,以防止风险进一步扩大。
《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定在以下五种情况下会发生强制平仓:
(1)会员结算准备金余额小于零,在规定期限内无法补充的;
(2)持仓超过持仓限额标准,未在规定期限内平仓的;
(3)因违规被中金所强制平仓处罚的;
(4)根据中金所的紧急措施,应强制关闭该位置;
(5)其他应当强制关闭情况。
处理方法:
会员结算准备金余额小于零时,未在规定时间内补足的强制平仓分为三种情况:
第一,当只有自营账户违约时,自营账户的持仓应按照总合同持仓的顺序进行平仓,如果强制平仓后结算准备金仍小于零,其代理账户中的投资者将被转移;
第二,当只有经纪账户违约时,用结算准备金余额和自营账户的平仓金额补足,然后按照一定的原则平仓经纪账户中的持仓;
第三,自营账户和经纪账户都违约时,强制平仓的顺序是先自营账户,后经纪账户。如果在兄弟之后结算准备金大于零
持仓强制平仓超仓:当只有一个会员出现这种情况时,首先平仓自营账户持仓,然后平仓经纪账户持仓,和经纪账户持仓,根据超仓会员数与持仓;会员数的比例确定投资者平仓人数,当有多个会员出现这种情况时,优先选择超仓人数较多的会员作为强制平仓的对象。投资者超仓的,强行平仓;如果一个投资者在持仓有几个会员,会员应按持仓人数从大到小的顺序选择,强行平仓。会员和投资者同时超储的,先清算投资者超储,再清算会员超储。
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