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利率期货的报价方式有哪些

2024-5-30 15:25:04

一、指数式报价:1、短期国债价格与贴现率之间具有方向关系,即价格越高,贴现率越低,收益率也越低,这与投资者熟知的低价买进、高价卖出法则相反,为弥补这一缺陷,遂采用“100-不带百分号的国债年贴现率”的报价方式;2、欧洲美元期货合约的报价采用IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数,或100减去按360天计算的不带百分号的年利率形式;二、价格报价方式:按100美元面值的标的国债价格报价。比如118’222(或118-222),报价由三部分组成,“①118’②22③2”。

利率期货的报价方式有以下几种:

一、指数式报价

1、短期国债价格与贴现率之间具有方向关系,即价格越高,贴现率越低,收益率也越低,这与投资者熟知的低价买进、高价卖出法则相反,为弥补这一缺陷,遂采用“100-不带百分号的国债年贴现率”的报价方式。

13周国债的面值是1,000,000美元,CME规定该合约的TickSize是1/2基点(1个基点是指数的1%,即0.01,代表的合约价值是1,000,000×0.01%×3/12=25美元),即0.005,代表合约的最小变动价值是12.5美元。

2、欧洲美元期货合约的报价采用IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数,或100减去按360天计算的不带百分号的年利率(比如年利率为2.5%,报价为97.500)形式。

CBOT的3个月Eurodollar期货合约的标的是本金为1,000,000美元、期限为3个月的Eurodollar定期存单,CBOT规定最近到期合约的TickSize是1/4个基点(1个基点是指数的1%,即0.01,代表的合约价值是1,000,000×0.01%×3/12=25美元),即0.0025,代表合约的最小变动价值是6.25美元,其他挂牌合约最小变动价位为1/2个基点,即0.005,代表合约的最小变动价值为12.5美元。

二、价格报价方式

按100美元面值的标的国债价格报价。比如118’222(或118-222),报价由三部分组成,“①118’②22③2”。其中①部分称为国债期货报价的整数部分,②、③两个部分称为国债报价的小数部分。

①部分的价格变动的“1点”代表1,000,000美元/100=1,000美元。

②部分数值为“00到31”,采用32进位制,价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”,价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。此部分价格变动“1/32点”代表1,000×1/32=31.25美元。

③部分用“0”、“2”、“5”、“7”四个数字“标示”。其中“0”代表0,“2”代表1/32点的1/4,即0.25/32点;“5”代表1/32点的2/4,即0.5/32点;“7”代表1/32点的3/4,即0.75/32点。

编辑:金闪闪

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