继2016年四季度走出一波上涨走势后，2017年6月中旬开始，以有色、黑色金属为代表的大宗商品再度走强。同时，在大宗商品的带领下，同期大宗商品对应的权益板块也相应上涨。
继2016年四季度走出一波上涨走势后，2017年6月中旬开始，以有色、黑色金属为代表的大宗商品再度走强。同时，在大宗商品的带领下，同期大宗商品对应的权益板块也相应上涨。
因此，在继年初的大宗到权益系列一报告后，我们希望深入板块至个股，寻找与大宗商品具有强联动性且相对行业具有超额收益的个股及其特点，以期望在权益端获得相应收益。
直观上来看，行业中的龙头企业与相应大宗商品的联动性相对较强，且具有更高的溢价能力。而我们报告的目的在于对这个认知进行验证。因此从本篇开始，我们希望从利润出发，寻找大宗与个股联动和溢价能力的关联。
铜产业链
铜产业链结构相对简单，按照采选、冶炼和加工可以分别对应为上游、中游和下游。其中，上游为矿山企业；中游则为铜冶炼企业，赚取冶炼费用；下游为铜加工企业，主要通过“以销定产”模式获得加工费。
编辑：huangqizhao
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