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微博账号登录上周公布的美国非农数据远低于预期，但市场将其解读为进一步强化美联储加息延后的信号，并未予以负面解读。
上周公布的美国非农数据远低于预期，但市场将其解读为进一步强化美联储加息延后的信号，并未予以负面解读。
此外，美国ISM制造业指数创下近年来新高，显示美国经济表现不俗。
不仅美国制造业表现良好，欧元区和中国制造业PMI数据同样表现靓丽，显示全球经济稳步向好。
锌基本面，锌价上涨驱动力仍是未来缺口与现有库存之间的预期博弈:近期锌精矿市场供应紧张和加工费走低显示供应释放或低于预期。
然而需求是目前缺口的主要变量，上周环保部再度重申采暖季严控空气质量的要求，并将指标拆分至市、县等一级单位，可见对于地方来说环保问题优先于经济问题;由于华北地区集中了消费而不是供应，因而其对消费的影响程度决定了锌市未来缺口程度。
值得注意的是，来自于境外各地的库存流入中国报税库，并在未来成为国内的供应量，因而在我们预计在未来数周之内，境内升水都将表现平淡，而对于境外来说，持续消耗库存令LME出现挤仓迹象，比价也将在近期存在进一步走弱的可能。
在市场对于锌市场持续去库存的预期改变之前，锌价都将表现强势，预计本周伦锌核心运行区域3170-3270美元/吨，沪锌主力核心运行区间26000-26800元/吨，锌价高企警惕剧烈波动。
重要数据
1)上周国产锌精矿成交于3900-4300元/金属吨，进口矿部分高价55-65美元/干吨，周内无变化，但北方冶炼厂开始准备冬储，市场表现偏紧。
2)现货:保税区大量锌库存开始陆续报关，打压境内现货升水，沪市升水一度回落至20附近，消费处于环保检查干扰中，接货意愿低。
3)库存:社会库存增加2100吨至11.09万吨，LME锌库存下降2300吨至24.4万吨新奥尔良注销仓单继续增加7100吨，致使全球注销仓单占比推高至54%。
4)三月比值自此前的8.32回落至8.21，实物进口盈利收窄明显，盈利不足百元。
5)资金青睐度再度下降，沪锌仓量自55万手将至52万手附近。
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