鸡蛋期货探底回升中长期反弹动力或有限-农产品期货-18期货网

9月以来，鸡蛋期货价格整体呈现出先抑后扬走势，目前主力1801合约持稳于4250元/500千克一线附近。

9月以来，鸡蛋期货价格整体呈现出先抑后扬走势，目前主力1801合约持稳于4250元/500千克一线附近。分析人士表示，现货价格止跌企稳以及资金提前反映春节前鸡蛋现货季节性上涨预期等，共同支撑期价走升。不过，考虑到中长期供应或呈宽松态势，预计期价反弹空间将有限。

期价探底回升

国庆节过后，鸡蛋期货出现探底回升，1801合约滑落至4128元/500千克处便展开震荡回升，截至昨日收盘，该合约收报于4271元/500千克，涨55元或1.3%。

国泰君安期货研究员刘佳伟表示，节后鸡蛋期货出现探底回升主要受三方面因素影响：其一，国庆节后鸡蛋现货价格止跌企稳，局部出现小幅上涨，对期货市场有所提振；其二，市场担忧春节前鸡蛋供应偏紧，1月份鸡蛋现货价格预计高于4元/斤，鸡蛋期货主力1801合约在4000元/千克附近做多存在一定的安全边际；其三，从鸡蛋期货上市以来的季节性运行规律来看，每年国庆节后至12月初之前鸡蛋期货均会出现一波上涨行情，资金提前反映春节前的鸡蛋现货季节性上涨预期，今年国庆节后有资金提前布局鸡蛋多单，提振期货市场价格。

华泰期货研究院农产品研究员范红军表示，9月下旬以来，鸡蛋期价整体呈现先抑后扬走势，整体跌幅不大，而现货价格则出现大幅下跌，期价贴水转为大幅升水，说明期价所反映的预期已发生变化，即8月中到9月中期价主要反映9月季节性高点之后的现货价格回落预期，而目前已转而反映后面1月期价所对应的春节前现货价格上涨预期。从盘面表现可以看出，4000元/500千克一线是目前市场预期的1月合约对应到期期间的现货价格低点。

不过，从鸡蛋现货季节性走势来看，业内人士表示，10月份现货价格稳中小跌的概率较大，近期鸡蛋现货价格止跌企稳，局部出现小幅上涨，预计10月份鸡蛋现货继续上涨空间相对有限。

中长期反弹动力或有限

基本面上，刘佳伟表示，从供应端来看，目前在产蛋鸡存栏量环比增加，同比有所减少，7、8月份受养殖利润好转影响，蛋鸡补栏积极，种鸡利用率达到100%，但受种鸡存栏量偏低影响，前期补栏总量并不大，预计11月份种鸡产能将完全恢复，11、12月份蛋鸡补栏量预计较多，今年下半年补栏的蛋鸡主要影响明年鸡蛋的供应，目前影响供应的主要变量在于淘汰鸡的数量。从目前情况看，受养殖利润尚可影响，近期没有出现老鸡集中淘汰情况，若后期鸡蛋现货价格和淘汰鸡价格继续下跌，可能会促使部分养殖户淘汰老鸡，造成春节前供应紧张。从需求端来看，国庆节后鸡蛋需求转淡，10、11月份是鸡蛋消费的传统淡季，12月份之后元旦、春节备货逐渐启动，鸡蛋需求届时将有所增加。

方正中期期货分析师表示，短期来看，现货市场供应稳定而需求进入传统淡季，价格很难有继续上行动力，现价或维持相对平稳为主；结合期货价格来看，主力合约1801期价贴水转为升水，市场从过去反映现货价格高点回落预期转向后期春节前上涨预期，中长期来看，8月份市场补栏大幅提高，呈现后备鸡占比增加特点，中长期供应或呈宽松态势，期价反弹动力或有限，中期上方关注4360元/500千克附近压力，后期关注9月份市场补栏进一步动态，近期或震荡反弹整理，下方关注4000元/500千克附近支撑。

编辑：wujie

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