明年下半年铝市供需将转向平衡-期市要闻-18期货网

10月27日，由上海有色网（SMM）主办、上期所协办的“2017中国有色金属行业年会暨2018（SMM）有色金属价格预测发布会”在上海举行。

国内铜消费进入低速增长区间

对于2018年铜价走势，SMM铜行业高级分析师叶建华预计，明年铜价重心将上移，外盘全年均价在6800—6900美元/吨，国内为53000元/吨。

他表示，2018年全球铜矿供应增速上升至3.3%左右，折合金属量65万吨。其中，我国增量在11万吨左右。随着未来2—3年我国冶炼产能投产项目激增，国内冶炼厂对进口铜精矿的依赖提升。

需求方面，SMM预计我国铜消费进入平缓低速增长区间。从今年电缆企业的反馈来看，电网订单增速有限，2018年电网投资重心转移可期，订单增长可能多来自房地产、光伏产业，工程基建方面对线缆的需求也会较好。

叶建华认为，在房地产限购限贷后，房地产新屋开工、竣工及销售数据开始下滑，将逐步传导至铜消费。此外，在新能源汽车迅猛发展的带动下，未来该领域的铜消费情况可期。

他预计2018年全球铜消费量增速维持在2%—2.5%，供给端的收缩将成为推升铜价的主要因素。

明年下半年铝市供需将转向平衡

上海有色网铝资深分析师刘小磊认为，2018年铝价将呈现整体振荡走势。由于库存压力仍然较大，明年上半年铝价走势偏弱，但预计下半年铝价走势会转强。刘小磊表示，今年国内铝市场供需过剩格局并未改变，但鉴于取暖季限产将进入执行阶段，第四季度铝价走势会仍然偏强。

受供给侧改革的影响，他认为，2018—2020年电解铝新增供应将受到明显抑制。虽然2018年供应增速有所下降，但仍有新增产能。SMM预计，明年电解铝新增产能在250万吨左右，实际产量为3780万吨，2017年电解铝产量为3650万吨。

尽管明年铝市还会受到限产政策影响，但是他表示，由于目前铝锭库存约有170万吨，仍处于历史较高水平，且明年铝锭消费存在放缓可能，限产政策不会导致铝市供应紧张。明年下半年，供给侧改革的长期影响将显现，铝市将由供应过剩转向平衡，铝价将探底回升。他预计，明年沪铝价格的运行区间在14000—18000元/吨。

国内镍整体供应受抑制

对于年内山东临沂地区的镍铁厂可能限产50%的影响，SMM镍资深分析师杨波认为，由于临沂地区的三家工厂目前每个月的产量占原镍供应量的15%左右，如果限产，其他地区的产能只能弥补部分供应缺口，国内镍铁产量受到抑制。

需求方面，她表示，国内85%的镍消费进入了不锈钢领域。据SMM调研，今年不锈钢产量预计在2550万吨，增速在5%，这支撑了不锈钢耗镍量的增长。此外，电池领域未来三年的镍消费增速有望维持在10%以上，电镀、合金等领域需求保持平稳。新能源汽车三元电池对于镍的消费量有望从2016年的5000吨增长到2020年的30000吨附近，增速较为可观。

她认为，明年LME镍均价预计在11000—11500美元/吨，高位可能在14000—15000美元/吨。

编辑：wujie

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