现货弱势焦炭期价将逐步跟跌-期市要闻-18期货网

周一早盘商品多数走强，截止中午收盘，热卷、橡胶涨逾2%，沪铅、铁矿石、硅铁、沪锌涨逾1%，而跌幅方面，焦炭下跌1.73%。

在螺纹钢期货上涨趋势的带动下，引发了双焦及铁矿石的修复式反弹行情，但仅仅源于环保限产低于预期叠加远期供需有好转意向的提振，仍应清楚的看到目前铁矿石的港口库存仍维持在高位，供过于求的格局将压制矿价反弹空间。

方正中期王永良认为，当前采暖季环保限产预期等利空因素使矿石压力区抛压加重，钢厂对高品位矿需求较强对低价区形成支撑，近月期货步入高位承压、宽幅震荡行情。行情不排除受短期库存变化及环保扰动会有大幅洗盘，但维持需求转弱格局。

“11月，库存天数处于历史同期高位，钢厂主动降库存还有空间，供给过剩明显，铁矿石期价弱势将难改。”宏源期货指出。

据统计数据显示，2017年第三季度淡水河谷公司铁矿石产量为9510万吨，创单季产量新纪录。力拓第三季度铁矿石产量(自有股权)为7290.3万吨，环比增加520.4万吨，同比增加147.2万吨。必和必拓三季度铁矿石产量为5558万吨，环比下降7.6%。FMG第三季度产量为4170万吨，环比下降9%，同比下降4%。

瑞达期货指出，四季度来看，根据矿山季报数据和计划完成量，预计四大矿山发货量仍有一定增加，其中淡水河谷相较第三季度变化不大，增加96万吨，力拓相较第三季度还有400-500万吨的增量，BHBP相较三季度还有700-800万吨的增量，FMG测算第四季度发货量为4200万吨，相比三季度减少200万吨左右。总的来说，预计四季度四大矿山发货量会增加1095万吨，或意味着后市我国对于铁矿石进口量总体仍会保持较高水平。

现货弱势焦炭反弹力度不大期价将逐步跟跌

11月以来，黑色系品种在大幅下挫后有企稳态势，部分强势品种有反弹迹象，但是基于基本面的弱势，预计焦炭期价反弹力度不大，弱势格局仍将延续。

目前天津港一级冶金焦报价为1945元/吨，相较于10月初跌了300元/吨。河北唐山地区准一级冶金焦到厂含税价为1745元/吨，相比10月初下调了575元/吨。在期货市场大幅杀跌后，现货市场难以维持坚挺，逐步跟跌成为当前趋势。

统计局数据显示，2017年9月焦炭产量为3645万吨，同比下滑7.1%，创下今年同比最大跌幅，由于今年以来焦化厂受到环保督察的影响，开工率一直处于较低水平；1—9月全国焦炭产量为33181万吨，同比增长仅0.02%。

9月全国粗钢产量7183万吨，同比增长5.3%。9月粗钢日均产量239.4万吨，环比下降0.5%。1—9月累计粗钢产量63873万吨，同比增长6.3%。根据钢焦比粗略测算，9月粗钢产量7183万吨大概需要3592万吨焦炭，而3645万吨的当月焦炭产量是供过于求的，导致焦炭期价回落的主要原因是下游钢厂生产积极性下滑，对上游原材料需求减少。

最新数据显示，产能在200万吨以上的焦化厂库存有明显回升；产能介于100万和200万吨之间的焦企库存维持在20万吨以上，相比10月末也上行明显；体量较小的焦化厂库存尽管上涨幅度不大，但目前也处于年内较高水平。分地区来看，主流焦区西北地区库存远远高于全国其他地区。同期，西北地区焦化厂平均库存为35.9万吨，相比10月末显著提升。此外，华北和华东地区均保持平稳增长。钢厂数据显示，国内大中型钢厂焦炭库存平均可用天数向上突破12天大关，一定程度印证了钢厂开工率和生产积极性的下滑。

截至11月3日，全国钢厂高炉平均开工率为70.99%，相比10月底79.88%有明显回落。河北地区钢厂高炉开工率由10月底75.14%降至70.99%；河北唐山地区则由79.88%降至70.73%。由以上数据可以看出，钢厂高炉开工率对冬季错峰限产反应较为敏感。

4月以来，国内多地陆续颁布楼市调控政策，旨在限制房价过快上涨，政策效果显现具有一定的滞后性，未来钢材终端需求不乐观。一旦钢厂生产积极性减弱，将对上游原材料形成打压。

编辑：wujie

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