油价低迷页岩油呈现出强势反弹-期市要闻-18期货网

原油市场近期经历了大幅走高，布伦特原油涨至63美元/桶上方，而WTI原油涨至56美元/桶上方。

Oilprice的Gregory Brew指出，上周OPEC发布了全球原油市场预期报告，报告中显示，OPEC预计美国页岩油产量会有更快增长，到2021年达到750万桶/天，比OPEC去年的预期足足高了56%。

报告显示，目前北美的原油产量最高达510万桶/天，同比去年增长25%。

也就是说，尽管油价低迷，但页岩油显示出了很强的弹性，从下行趋势中逆转回升。

此外，OPEC还预计到2025年页岩油产量增长才会开始走弱，到2030年产量将出现下降，而届时，OPEC会将产量从3300万桶/天增加到4140万桶/天，增量超800万桶/天。

OPEC预计，到2021年，原油需求则会增加230万桶/天，OPEC和北美页岩油生产商之间的竞争将白日化。

到2022年，美国全部原油产量将增加380万桶/天，主要来自于页岩油产量的增加，这样的增量占OPEC 14个成员国之外国家产量增长的75%。

OPEC认为，页岩油产量增长主要来自前期，而页岩油在短期内的市场占比将高过OPEC，并且OPEC在11月30日的会议上可能会延长减产协议。

对不需要考虑减产协议的页岩油生产商而言，油价的走高对其生产出更多原油显然是有推动力的。在此前连续两个月的稳定下降后，上周原油库存量增减了210万桶，而美国的原油库存量在11月第一周也增减了6.7万桶至962万桶。

Brew指出，在今年早些时候，WTI原油价格看起来在下跌，从8月以来，其原油钻井数持续走低，尽管油价在走高。页岩油的总产量在2015年年中达到顶峰，之后到今年8月间，一直在下降。

Brew认为，即使WTI原油价格忽然回到60美元/桶上方，页岩油的产量增速要恢复也是需要时间的。

对OPEC来说，减产是可能减少自身在原油市场的市场份额的，而至于11月末的会议上，其是否会延长减产协议则仍然没有定数。花旗(Citigroup)就认为，美国页岩油产量会再次上涨，使得OPEC辛苦带来的市场平衡再次被打破。花旗还认为，即使这一次OPEC延长减产协议，到2018年年末之后，也不会再继续延长。

Brew指出，一年之前，大部分OPEC国家对50美元/桶的原油价格大概就满意了，而如今，布伦特原油到年底则可能涨到70美元/统统。对OPEC而言，经过了过去几年的挣扎，走高的油价对其而言是非常大的诱惑，诱惑其在减产份额上作假。

在这样的情况下，外加页岩油产量增加，低于预期的增长都可能使得原油价格很快就再次回落。

OPEC预见了将会和页岩油之间出现了竞争，但好消息是目前的油价在回升而市场在变得越来越平衡。Brew认为，OPEC很可能会延长减产协议，虽然这可能造成页岩油产量的增加，但这显示了OPEC对迎战页岩油的信心。

编辑：wujie

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