11月15主力操盘建议 棉花趋势跟随继续空

集金期货通2017年11月15日消息：受油价及成本PX上涨推动，近期PTA期价重心大幅上移，国内PTA个别装置开始逐步回归，PX有望去库。11月开始PTA老装置逐步回归，但聚酯低库存对负荷仍有支撑，短期仍在去库。

不过，对期货1801合约来说，终端织造季节性转弱，PTA新老装置11月-12月投产压力下，期价上涨空间有限。展望后市，沙特国内紧张局势支持油价走强，当前国际原油价格升至2015年7月以来的新高，但随着事态平息，原油价格继续上涨乏力。原油涨势暂歇，PTA有供给大幅增加预期。

短期在供需格局未彻底转空前，PTA价格仍受油价影响，但需警惕旧装置重启的偏空情绪。中长期看，PTA供需格局处于缓慢调整中，供需格局有进入宽松的可能。

集金期货通操作建议：PTA昨夜盘低开下跌，多头主力出货迹象明显，顺势积极参与做空，当日下跌空间预计不会很大，采取小周期找点做空，当日获利及时离场的短线思路操作模式。

早评：豆粕菜粕冲高回落，参与做空思路

据阿根廷罗萨里奥谷物交易所称，2017/18年度阿根廷大豆产量为5440万吨，略低于早先的预测。美国农业部上周发布的报告显示，截至11月5日，美国大豆收割进度已经达到90%，基本与五年平均进度持平，收获已经进入了尾声。后期单产和产量水平进一步明朗，继续调整的空间有限。根据农业部11月份的供需报告，美豆单产维持在49.5蒲式耳/英亩，高于市场预期的49.3蒲式耳/英亩，总产量和结转库存略有下调。实盘指导加微信号：qwtz11美豆供应大局已定，对市场的影响趋弱，需求端表现将是市场关注的重点。11月份供需报告上调本年度中国大豆进口量预估，预示着中国需求仍然旺盛，只是这部分需求增量是由美国提供还是南美提供尚不确定，存在一定的变数。

集金期货通操作建议：豆粕菜粕昨夜盘平开冲高回落，日线受到阻力线压制，多头主力出货明显空头主力入场，波动幅度较大，积极找点做空思路，隔日继续偏空。

早评：豆油棕榈油低开回落，继续偏空操作

从基本面数据看，船运调查机构IntertekAgriServices（简称ITS）发布的数据显示，2017年11月1-10日马来西亚棕榈油出口量为436，988吨，比10月份同期的448，349吨减少2.53%。船运调查机构SGS发布的数据显示，2017年11月1-10日马来西亚棕榈油出口量为439，872吨，比10月份同期的462，082吨减少4.81%。马来西亚棕榈油局（MPOB）11月10日发布的月报显示，2017年10月底马来西亚棕榈油库存为219万吨，较9月底增加8.4%，创下2016年1月份以来的最高库存。作为对比，路透社调查的分析师预计10月份棕榈油库存为220万吨，环比增加9.6%。MPOB数据显示10月份马来西亚棕榈油产量达到200.9万吨，较9月份提高12.9%，这是三个月来的首次环比增长，也是两年来首次突破200万吨大关，因为产量季节性增长，以及当月的工作天数增加。

集金期货通操作建议：豆油棕榈昨夜盘低开冲高回落，连续下跌，其余商品也是大跌，市场空头氛围浓重，保持空头思路大胆操作。遇到前期行情低点平台会有支撑，可以考虑空头离场！

早评：铜铝锌镍夜盘暴跌，早盘谨慎反多思路操作

现货市场方面，市场整体需求暂无明显改善，因临近交割，货源减少令现货升水持续保持坚挺，今日铜价大幅拉高，市场表现较为谨慎，市场买需暂未显现积极信心，持货商坚持挺价出货，但报价偏少，因目前订单仍未改善，下游普遍维持刚需采购，接货积极性持续转淡，贸易商多等待换月后再操作，今日广东电解铜成交升水重新上调，预示后市供应持续收紧，低价货源成交尚可。废铜市场，优质再生铜货源明显紧缺，持货商纷纷挺价明显惜售，实盘指导加微信号：qwtz11因目前下游需求转暖，逢低采纳信心较活跃，在环保严查和废七类铜政策双重影响下采购较前期也有一定的好转，持货商挺价意愿强烈，但获利出货心态依旧明显，因后市供应紧缺，市场整体成交尚可。

集金期货通操作建议：铜铝锌镍昨夜盘暴跌，跌幅巨大，当日跌幅超级巨大，日内早盘做盘建议空单逐渐离场，激进的可以考虑反手小仓位做多。超短反弹回报也很可观！

早评：鸡蛋横盘整理，多单离场反手做空

昨日全国各主要地区鸡蛋现货价格以稳中略降为主，其中主产区最大降50元/500kg，主销区最大降130元/500kg，主产区均价3.97元/斤，主销区均价4.35元/斤。鸡蛋期货主力合约也上涨了8元/500kg，1-5价差、1-9价差有所缩小，基差与价差的表现与往年差异较大。近期鸡蛋现价大幅上涨，主产区涨幅大于主销区，期现基差收窄，期货活约合约价差飙升，这些主要受供应偏紧、产区逼涨、环保禁养以及春节需求预期所致。但考虑到后期在产蛋鸡存栏量会激增、淘汰鸡价格反弹至高位会加强延缓淘汰的意愿、冬春之季是疫情的高发期以及媒体报道韩国杀虫剂鸡蛋再次出现。

集金期货通操作建议：鸡蛋周一探低回升最终收盘仅仅高于昨日收盘价格8个点位，收一个下影线较长的红小锤头线，涨势也偏弱。今日操作：尽量找点位做空为主，1801合约4460以下都是做空的好点位，价格只要不越过4460都属于空头安全操作区间。

早评：沥青甲醇做空模式大胆操作

塑料主力合约减仓12手上涨0.36%，基差5（较昨日-35）；PP主力合约增仓9694手上涨1.15%，基差119（较昨日-104）；甲醇主力合约日盘大涨2.75%，夜盘下跌0.27%，基差-102（较昨日-68）；L-PP价差664，较昨日-130；PP-3MA价差445，较昨日-130。上游：美国原油产量不断上升抵消了对供应趋紧担忧的影响，国际油价小幅回落，WTI-0.30%，Brent-0.74%。CFR东北亚乙烯1300（+0）美元/吨，CFR中国丙烯930（+0）美元/吨，鄂尔多斯和山东济宁5500大卡坑口煤价417元/吨和640元/吨（对应到盘面的成本为2276和2344元/吨）。下游：农膜原料价格有所回落，棚膜生产延续高位；国内甲醛市场观望为主，商谈大稳小动；二甲醚市场稳中有升，河南地区涨势明显。

集金期货通操作建议：沥青甲醇昨夜盘低开回落，尾盘拉起收小阴，明显看出主力做多的意愿在减弱，当日操作不再做多，只要不超过昨日最高点大胆做空的思路进行操作。当日回落幅度应该也不会很大，有利润及时了结即可！

早评：焦煤焦炭积极做空

9月中旬以来，焦炭主力合约持续下跌，在当前价格形态下，焦企生产利润已经进入亏损状态，企业停产或检修意愿增强，加之季节性及政策影响，使得焦企开工率不断下滑，进入下行周期焦炭供应逐步偏紧。数据显示，产能100万—200万吨水平焦企开工率持续从9月初的80%附近回落至70%以下，实盘指导加微信号：qwtz11产能小于100万吨水平焦企开工率也从9月初75%附近回落至70%附近。目前，只有大型焦企开工率暂维稳于80%附近，我们预计，受季节性及政策影响其开工率难以进一步提高。当前，焦炭港口库存持续下滑，截至2017年10月23日，天津港(600717,股吧)焦炭库存自8月以来从100多万吨跌至80万吨，创历史新低水平，降幅超过20%，虽然钢厂在冬季面临政策性限产，不利焦炭需求，但随着未来政策逐渐出清，库存降至容忍度以下，炼钢高利润将大大支撑其对原料的补库需求，为远月期焦带来向上催化剂。

集金期货通操作建议：焦煤焦炭昨夜盘出现平开冲高回落，反弹动能衰竭，高点到低点接近60点位，反弹宣告结束继续看下跌，盘中如有小反弹继续做空，主基调仍保持偏空大胆操作！

早评：螺纹夜盘冲高大跌，继续做空

钢坯：13日唐山钢坯持稳报3800，钢厂直发较上周放缓，整体成交一般。唐山及周边部分钢厂普方坯含-税出厂3800元，商家裸价3510，迁安普方坯部分资源报3800，实盘指导加微信号：qwtz11国内其他市场坯价借周末成材拉涨以及钢坯涨60的利好大幅跟涨。国产矿：13日国产矿市场维稳运行。周六钢坯涨60，周内累涨170，再加上环保致使部分地区选矿厂大面积停产，市场资源相对紧张，商家挺价意愿渐浓，手中有货的商家大多挺价操作，所以市场采购稍显不畅。唐山多数钢企对内粉的采购意愿均弱，对废钢和生铁愈发青睐，市场供需涨跌意愿不统一，贸易商在此种情况下，退市观望居多，操作不积极，市场僵持局面尽显。而东北地区，虽然上周凌钢对批量加价有所上调，但基价没动，所以市场反应不大。预计短期内国产矿市场将维持主稳个调。

螺纹昨夜盘高开冲高大跌，最后收阴，下跌幅度较大，下行动能强劲，建议积极参与大胆做空，1805合约下跌空间很大空单可以持有一下！

早评：棉花夜盘高开大跌，趋势跟随继续空

截至目前，全国新棉采摘进度超过近90%，其中新疆籽棉采摘进度达92%左右，整体来说采摘开始时间、进度较去年同期明显有所提前，但因新疆南疆拾花工资源紧缺，局部部分地区籽棉采摘工作仍将推迟到12月份。对于今年新棉上市的整体价格情况，卓创资讯市场分析师黄小易表示，今年籽棉上市价格较前几年来说明显稳定。9日，在新疆沙雅县利华棉业有限公司久久轧花厂，棉农们满载着丰收的棉花前来交售。古勒巴格镇博孜村村民李宏烈今年种了250亩陆地棉，由于在种植过程中采用精量播种和膜下滴灌技术，今年他的棉花喜获丰收，预计亩产在400公斤以上。

集金期货通操作建议：棉花昨夜盘高开冲高大跌，整个商品市场空头氛围浓重，重回跌势形态，日内集金期货通操作建议找点做空，获利空间也不会太多。主基调依然做空为主。

早评：塑料L，PP和PVC预计冲高回落

原油昨天反弹到了57.15美元，后续受阻下跌，最低56.30美元，收出一根阴线，昨天文章中很明确的告诉大家了，原油短期上涨形成的超买已经对进一步推高没有太多的帮助，短期将有修正行情出现，中期长期看涨不变，如果原油可以跌到55美元下方，或更低一些，将是非常好的机会，大家不要预测最终的目标在哪里，只需要关注55美元下发的机会即可，做到有所为有所不为，在现在点位就不适合追涨，在55下方就不适合追空，记住两个重要的原则，未来的目标导向会更加明显，本月底将会谈论减产事宜，到时可能会出现一些分歧或不确定性，但是不是否减产，原油需求逐步平衡以及成为了事实，长期的慢牛行情已经打开。铜的走势昨天企稳反弹，预计行情将继续维持高位震荡整理，最终向上突破。

集金期货通操作建议：塑料，pp，PVC周一出现低开回落最后拉高收阳线，波动幅度不是很大，行情回落反弹一下属于正常，如果继续上涨压力重叠恰好是做空的好机会。今日操作继续做空为主，下行空间对比上涨空间来说非常大，做空思路依然不变。

早评：橡胶采取大胆做空模式

从库存情况来看，青岛保税区库存几无变动，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比下滑，显示终端需求有所走弱。从下游情况来看，环保对于轮胎行业的影响趋弱，国内全钢胎环比继续上涨，但半钢胎环比出现下降，显示整体需求仍不乐观。三季度，越南天然橡胶出口总量明显增多，与去年同期对比，7-9月份，越南天然橡胶月出口量同比分别增加21.3%、15.0%、0.1%。中国是越南天然橡胶最大的出口国，出口中国占比约60%以上。今年1-9月，越南共出口天胶95.6万吨，同比增长10.6%;出口中国60.9万吨，同比增长22.2%。

橡胶昨夜盘暴跌，行情反弹结束逆转下行，白天建议保持逢高做空的思路，盘面看橡胶下跌空间仍然巨大，坚决不要做多！

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