本周螺纹钢现货由下跌到企稳的转折与期货盘面黑色商品的走势保持了很强的同步性，但期货盘面波动的幅度在上游品种煤焦与铁矿石的影响下放大。
集金期货通2017年12月11日消息：本周螺纹钢现货由下跌到企稳的转折与期货盘面黑色商品的走势保持了很强的同步性，但期货盘面波动的幅度在上游品种煤焦与铁矿石的影响下放大。
在库存与需求的支持下钢材中长期的基本面依然乐观，但短期仍需关注冬储与煤改气的影响，而上游焦炭与铁矿石则因为供给侧改革对长流程炼钢的限制偏向弱势，尤其是主要产量来自国外的铁矿石。
钢材现货的企稳再次带动了黑色系商品的全面反弹，从上周的最低点截止至8日下午收盘，黑色系主力合约螺纹钢约反弹了3.6%，热轧卷板反弹了约4。2%，铁矿石反弹了约3.3%，焦炭反弹了约6%，焦煤反弹了约4%。快速的反弹对应的是之前期货盘面的暴跌，其中焦煤与焦炭甚至一度跌停。
对于下一阶段黑色系商品的走势，钢材期货分析师吴光锁说"钢材因为库存与需求的支撑任然偏向乐观，而上游则依然缺乏基本面的支撑，尤其是产量主要来自国外的."
吴光锁认为：从中长期与宏观来看，钢材的盘面利润依然可以维持，但冬储与煤改气或造成短时间的不确定性与波动。随着气温的下降与春节的临近，进入农历12月即2018年1月中旬，工地对钢材需求的下降开始体现。对于现在螺纹钢现货4800元/吨左右的价格，贸易商普遍表示不愿冬储。
最终究竟是贸易商接受价格跟进，还是钢厂做出让步对价格下调？只有靠时间去验证。但如果冬储时现货价格出现下探，黑色系期货也将大概率再次跟随下行。
现货库存不上去等于给明年一季度埋了一颗雷，虽然观察到库存降幅在收敛，但是按照目前的速度从去库到累库的转换起码需要一个月以上，并且按照目前的生产节奏来看累库需求巨大但实际满足不了，如果继续发展下去确实盘面可以向历史最高点前进。本周的巨幅震荡已经看得出盘面比较抗拒下跌，巨大的基差保护下空头没有发挥的空间，目前的无非是多杀多的行情， 真正空头大军需要隐忍。
需求持续回落，价格即使回调也仍处高位，下游采购迟疑成交萎缩，大概率的是现货已经见顶并且开始回落，现货价格依然有下行空间。盘面的抗跌甚至反弹得利于基差的保护以及短期快速下跌的修复，目前也仍有继续向上修复的需求。
从长期的供需情况、宏观政策，以及短期的影响因素来看，钢材超跌之后买进依然是最安全的策略；而如果从空头逻辑出发，矿石的弱势仍将维持，因为供给侧改革的红利没有理由向国外输出，钢厂的财务成本与国企的社会责任成本也没有计入在钢材的盘面利润里，因此钢材盘面高利润仍将是常态，逢高做空原料端仍相对安全。
短期螺纹钢接近4350左右布局空单，仓位轻为主，在4050有强力有利的支撑，年底前仍以做空为主，整体的回调幅度不容小觑。
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