12月21日期货操作建议螺纹钢短期波动等待回调机会-期货晨报-18期货网

上海地区HRB400主流螺纹钢4855.7元（折盘面），天津报4523元（折盘面），现货跌幅较大，整体成交低迷，北方到货对华东市场形成冲击。

黑色早评

1.螺纹钢：夜盘小幅拉升

上海地区HRB400主流螺纹钢4855.7元（折盘面），天津报4523元（折盘面），现货跌幅较大，整体成交低迷，北方到货对华东市场形成冲击。

中央经济工作会议定调明年经济工作的重点，供给侧改革继续推进，黑色系受影响波动较大。基本面上看，华北再遇重污染过程，政策压力短期内不会松动，开工率和产能利用率维持低位，产量仍有下降空间，但供应边际减量减弱。关于明年产能置换的力度仍需要进一步印证。

找钢库存数据显示，螺纹社会库存转增4.2万吨，其中华东地区增幅较大，南方需求持续回落，现货成交低迷，北方南下材对南方市场有一定冲击，现货持续回落，贸易商等待补库时机，库存数据大概率低位徘徊，冬储博弈下累库力度放缓，明年的政策导向还存在不确定性，市场炒作情绪升温，短期继续区间波动，等待回调机会。

2、热卷：夜盘小幅拉升

热卷夜盘也小幅走强，上涨1.77%，总体继续小区间内运行。上海热卷现货主流报4280降30。热轧预计12月产量1085万吨，环比降3.06%同比降8.74%，12月份仍有至少8家钢厂对热卷轧机及相关配套停产检修，但前期检修设备陆续复产，全年产量仍有2.9%的增幅。热卷社会库存降1.63至180.11万吨，仍有下降空间，年底热卷需求缺乏弹性，季节性波动不及螺纹，基本面较平稳，但年底销售情况不及预期，主力波动区间收窄，暂时没有看到反弹启动的信号。卷螺差降至35的低位。

3.铁矿石：夜盘冲高回落

矿石夜盘一度拉涨3.6%，随后冲高回落，整体剧烈震荡，市场情绪不稳。青岛港PB粉报577元（折盘面）降2。普氏62指数降0.3报73.65美金。

西澳发货量恢复至高位，但其中中低品发货量增大，高品矿增量主要为金步巴粉。到港量1153万吨低位回升，港口库存继续小幅增加。目前钢厂库存处于中等偏高水平，在限产期内，钢厂缺少进一步补库的动力，补库以贸易商的投机性需求为主，高品矿出货仍然较为顺畅，贸易商心态也较为乐观，目前市场投机情绪较重，对春季复产带动铁矿石需求的预期较为一致将影响05合约走势的流畅性。矿石将延续偏强震荡，但波动仍较大，操作上不宜追高，等待回调至500以下相对具有安全边际的区域再进行操作。

4.煤焦：夜盘宽幅震荡，小幅下跌

焦炭，日照港准一级冶金焦折盘面2423，01合约贴水104元，05合约贴水350元。供应端，华北地区因焦化厂盈利大幅扩大，开工率上升，但受环保检查范围不断扩大影响，全国整体开工率仍在下降。为保民生用气，部分焦化厂环保限产放松。

焦化库存持续下滑，处于低位，且冬季运输受限，焦炭供应偏紧。钢厂库存出现回升，目前补库动力不足，影响贸易商继续囤货动力，且焦炭价格大幅上涨，出口利润缩小，短期焦价上涨后贸易商有出货动力。短期看限产放松，焦价上涨空间将有限，多单谨慎持有。

焦煤，京唐港二线澳洲焦煤折盘面1468，01合约贴水168元，05合约贴水107元。焦炭现货价格连续提涨，焦化盈利扩大，对焦煤涨价接受度较好，且焦化厂焦煤库存处于相对低位，在高利润及限产放松的情况下有补库需求。但钢厂库存处于高位，环保限产下对焦煤需求一般。供应方面，临近年末，煤矿重视安全生产，受北方天气及天然气价格影响发运偏紧。进口方面，澳洲正值雨季，港口运输受限。短期看煤价震荡偏强。

5.玻璃：

多单持有

近期玻璃现货市场走势平稳，生产企业以增加出库和回笼资金为主。尤其是部分上市公司尽量减少产成品资金占用，对部分库存进行清理。东北地区出台的冬储政策超出预期，有利于稳定北方地区的市场价格。近期山东和临近的市场表现活跃，受到沙河地区玻璃流入量减少的影响，本地区厂家频频提涨价格。

而沙河地区近期生产企业出库情况尚可，大部分生产企业都能够实现当期产销平衡，部分厂家库存环比少量减少，贸易商和加工企业随用随提为主，同时也在削减自身的库存数量。期货方面，昨日夜盘玻璃合约冲高回落，23点后是商品市场的集体回调，玻璃问题不大。短期看，近期厂家密集调涨出厂价格，对市场信心有所提振，环保停产的政策力度依旧，剩余三条生产线停产预期渐浓，整体氛围偏多，因此建议多单持有。

白糖早评

洲际交易所(ICE)原糖期货周三连涨第三日，触及两周高位，因后续买盘和商品市场普涨提供支撑。郑糖昨日夜盘继续下探，创近两个月新低。现货方面，柳州中间商新糖报价6370-6400元/吨，柳州集团报价6380-6400元/吨，南宁中间商新糖报价6320元/吨，南宁集团新糖6280-6410元/吨。从技术方面看，日线级别，MACD绿柱扩大，快慢线死叉向下，KDJ低位继续向下，10日均线向下穿过60日均线，均线形成空头排列。30分钟线上，MACD绿柱扩大，快慢线死叉继续向下，KDJ死叉向下，10日线向下穿过60日均线，均线呈现空头排列。交易策略：今日可能受原糖影响小幅高开，前期空单继续持有。

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编辑：wujie

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