近期国内甲醇现货大幅走高，考虑到春季能源属性季节性弱化后的累库压力，建议保持短多长空思路。
终端需求进入传统淡季
传统下游进入季节性淡季，部分品种推涨乏力，原料甲醇价格的大幅上涨挤压了下游的利润水平。不过，2017年12月月末原料价格的下跌部分缓解了成本端压力，传统甲醇下游生产企业的利润再度回升至高位水平，MTO工厂的静态生产亏损水平也略有缓解。
具体来看，因兴兴能源复工以及部分西北煤制烯烃装置开车使得MTO企业开工率回升至74.42%水平，甲醛开工率下滑近6个百分点至28.19%，传统下游加权开工率整体回落5.5个百分点至41.39%。预计随着天气转冷，甲醇传统下游需求将延续季节性回落趋势，MTO以及能源领域需求基本处在高位水平，继续提升空间有限。
总之，甲醇期货相对现货的大幅贴水以及市场低库存给予多头较大安全边际，节后场外资金涌入或带动甲醇期货出现一波贴水修复行情。中期来看，主力1805合约面临天然气和焦炉气制甲醇供应恢复，以及春季能源属性季节性弱化后的累库压力，建议保持短多长空思路。
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编辑：快餐王
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