大宗商品期市“跨年狂欢” 指数连涨势头强劲-第2页-期货资讯-18期货网

纵观2017年，主要大宗商品得益于全球经济协同复苏带来的需求强劲普遍涨幅较大。随着密集发布的欧洲、中国和美国制造业PMI数据涨至多年新高，投资者也看好制造业复苏对原材料的需求潜力。

另外，从近期特殊的的供求关系来看，美国新年寒冷的极端天气，不仅推涨了对天然气发电和供暖需求，美国小麦带并无冰雪防护措施，急剧下降的气温损害了作物，也推高了小麦期货价格。钯金现货与期货价格均徘徊于历史新高，得益于库存骤降和对供给端的担忧。油价屡创两年半高位，受到伊朗和东北亚地缘政治局势紧张的风险溢价推动。

从去年6月中旬起，彭博大宗商品指数累涨了12%，不仅在去年底的最后两个交易日完成“翻盘”，实现了全年累涨，也是连续两年收高。

高盛曾在12月11日发表研报称，看好2018年大宗商品的再通胀投资主体，维持“超配”评级。包括正向的滚动收益在内，预计未来12个月的大宗商品回报率高达10%。研报格外看好能源商品的涨幅，预计今年包括滚动收益在内的能源资产回报率为15%，主要受油价驱动。

有“新债王”之称、管理逾1000亿美元资产的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach随后也称，新年的最佳投资策略就是配置大宗商品，市场的大类资产轮动将再次迎来风格切换。

他指出，若将过去数十年来的标普高盛大宗商品指数和标普500加以比较，会发现两者的回报率存在“你追我赶”的关系，每当大宗商品表现优于股票，股价就会“奋起直追”迎来大涨，反之亦然。