远期铜矿供应缺口确定或支撑2018年铜价高位-金属期货-18期货网

1月12日，由金瑞期货主办的“2018年有色金属投资策略会”在上海举行，来自国内有色金属企业、投资公司及部分高净值客户代表等150余人参加了会议。

集金期货 通01月15日消息：上周五举办的有色金属投资策略会上，分析人士指出，2018年铜价或将高位震荡。

1月12日，由金瑞期货主办的“2018年有色金属投资策略会”在上海举行，来自国内有色金属企业、投资公司及部分高净值客户代表等150余人参加了会议。与会嘉宾认为，远期铜矿供应缺口确定，对铜价形成底部支撑。市场博弈的关键仍然在于宏观导致的需求预期变化和废铜政策导致的供应预期变化。另外，“一带一路”和新能源汽车等政策将长期利好铜消费，但是短期影响有限。

金瑞期货研究所副所长王思然展望2018年有色金属市场时表示，纵观全球各大经济体，欧美经济增长受投资和外贸驱动，中国地产投资对全球经济增长边际影响巨大，因而中国地产投资下滑将带动经济小幅走弱。

“铜价领先铜矿资本支出1—2年，资本支出领先铜矿产能变化5—8年。2016年底以来的一个逻辑是，5年后铜矿产能出现瓶颈，而需求仍将维持增长，价格必须上涨来刺激新建铜矿投产，这对铜价形成了底部支撑。后来价格持续上涨的逻辑是宏观预期不断向好以及废铜进口政策出台。”针对铜价走势规律，王思然表示，“铜价呈现6—10年的波动周期，并且牛市持续较短，熊市时间较长，通常熊市持续5—7年，牛市持续1—3年。原因在于价格上涨后远期铜矿产能可以大量补充，而一旦投产后供应刚性就较强，需要较长时间来出清产能。”

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编辑：快餐王

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