全球主要国家经济延续向好趋势，强化基本金属需求增加预期。美国2017年12月核心CPI同比增长1.8%，高于预期，逐步接近2%，市场认为未来通胀回升空间较大。
集金 期货 通01月16日消息：目前伦锌价格回暖，后市仍有上张空间。
自2017年12月上旬以来，伦锌价格连续回升，目前已经上破3400美元/吨，创出2007年8月份以来的新高。我们认为，在全球宏观经济整体表现良好和锌精矿供应紧张等因素的驱动下，锌价后期依然存在上升空间。
宏观面继续向好
全球主要国家经济延续向好趋势，强化基本金属需求增加预期。美国2017年12月核心CPI同比增长1.8%，高于预期，逐步接近2%，市场认为未来通胀回升空间较大，预计2018年美联储加息次数为2—4次。美联储加息反映了市场对未来美国经济较为看好。欧元区经济恢复势头良好，欧元区2017年12月经济景气指数为116，高于预期114.8，工业景气指数为9.1，亦高于预期8.4。此外，希腊经济状况预期转好，欧洲央行下调希腊紧急流动性援助，预计希腊将在2018年彻底退出救助项目。中国2017年12月通胀回落，但主要基建项目持续发展。2017年通胀涨幅低于2016年，但市场预期2018年通胀将升温，财政政策将取代货币政策为经济持续发展注入动力，支撑经济的发展。多地政府已经公布2018年PPP项目计划，强化监管、规范项目成为政策主基调，确保PPP改革事业可持续发展。
基本面持续改善
锌精矿供应偏紧，精锌产量下滑。国内环保形势严峻，湖南花垣县锌矿再次关停，加上部分地区矿山因天气寒冷停产，锌精矿产量持续减少。数据显示，2017年11月中国锌精矿产量为29.55万吨，同比下滑33.53%；1—11月锌精矿产量为305.68万吨，同比下滑28%。受此影响，锌精矿加工费弱势运行，当前锌精矿主流加工费在3100—3400元/吨，较2017年年末下降100元/吨。进口锌精矿方面，主流锌精矿TC 在5—25美元/吨，处于历史较低水平，亦表明锌精矿进口量偏少。受锌精矿供应紧张的影响，精锌产量受限，2017年1—11月中国锌产量为563.3万吨，同比下滑1.30%。
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