前期沥青价格的反弹来源于消费季节性需求的推动,2017年10-11月南北方公路项目集中施工,令沥青需求达到年内高峰,价格也相对坚挺。
“原油期货上市后,沥青期货不但不会被抛弃,反而会进一步促进沥青期货的活跃及成熟,因原油作为原料端上市后,使得原油产业链品种与原料之间的套利得以实现,会进一步提高沥青期货的活跃度以及原油产业链套利的完善。”隋晓影说。
陈通表示,随着市场规模扩大,沥青功能发挥逐步显现,期货价格逐步与现货价格接轨。沥青期货价格与华东国产重交沥青现货价格的相关系数为0.97,与布伦特原油价格相关系数为0.95,这也表明沥青期货能较好地反映国内和国际市场形势变化,满足原油产业链企业相关套保需求。
“目前沥青资源相对过剩,部分企业销售不畅,越来越多的炼厂和贸易商利用沥青期货进行套期保值,并探索点价、基差交易等期现结合新模式为企业抵御风险。此外,原油期货上市后,实体企业和投资机构可以利用原油、沥青、PTA等期货品种构建虚拟炼厂运行多策略模型,这也有利于沥青期货的进一步活跃。”陈通说。
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