2018年沥青期货市场以多头思路为主,主要驱动因素是现货价格呈现温和上行趋势,带动期货市场走强。一方面,基本面需求向好;另一方面,国际油价支撑。
沥青为原油直接下游产品,其加工成本与原油息息相关,当前原油成本大幅上升,加工沥青面临大幅亏损,炼厂挺价意愿较强。结合近期情况来看,现货市场需求疲软,而期货盘面价格连续飙升,主要由于炼厂加工成本已破盈亏成本线,但由于需求较差,在现货市场上下游博弈情况下,期货市场更加看好成本增加带来的市场效应,带动盘面价格从2500元/吨左右,上升至2800元/吨以上,涨幅在300元/吨。
截至1月15日当日国际油价在63美元/桶左右,按此价格测算,中国炼厂原油到岸成本已达3300元/吨左右,而沥青华东现货价格保持在2600元/吨上下,炼厂加工沥青亏损248元/吨左右。沥青为原油下游产品,目前市场上沥青多为原油直接蒸馏,约85%用于道路建设,分为90#沥青和70#沥青,另外,还有低标号沥青通常用于防水卷材使用,约占总消费量的15%。
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