年初以来，沪铜期货从55600元/吨一线持续承压回落自上周三以来，沪铜期货开始呈现窄幅震荡企稳迹象。截至昨日（1月22日）收盘，沪铜主力合约报收53900元/吨，较上周五收盘价上涨0.35%。
“在接下来的2018年，铜矿商仍旧面临薪资谈判问题，而下游需求也没有较为利好的增长点，反而在一些行业中，替代品越来越火，2018年铜价稳中上行或成主流走势。”王依预计。
短期盘局难改
从经济基本面来看，方正中期期货分析师刘崇娜解释，受出口、基建等因素拉动，2017年中国经济增速实现了2009 年以来首次回升，预计2018 年经济稳健增长势头仍会延续。从供需来看，中长期铜受铜矿供应干扰预期，且2018 年没有新增大项目投产，叠加废铜进口量收缩的预期，依然看好中长期走势。
短期来看，金瑞期货分析师李丽、唐羽锋表示，目前北方处于环保限产季，叠加房地产因冻土停工和春节前需求季节性走弱，需求端收缩程度较供给端更大，铜市场处于持续累库阶段。春节过后供给重新释放，需求的复苏速度将成为影响铜价走势的关键。个人购房贷款余额增速大幅下行，说明居民加杠杆已到拐点，前期居民大幅举债透支未来需求，后期需求的力度将会有所减弱。
李丽、唐羽锋分析，2018年三四线地产销售增速将较去年减速，一二线地产销售有望出现触底反弹，但总体来看，新开工增速将在地产销售增速下滑的带动下继续下降。一旦春节后地产需求启动不及时，铜库存累库的时间或将超出往年，将压制铜价上行。当下铜市场处于平静期，宏观和基本面均无明显的利好利空信息，预计铜价将继续维持窄幅震荡。
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