周三（1月24日），商品期市大面积走红，化工品表现抢眼，沥青期货在原油上涨带动下表现活跃。沥青、PVC强势领涨近2%，橡胶第3天下行；黑色系略有回调。
综合而言，目前沥青资源相对过剩，部分企业销售不畅，越来越多的炼厂和贸易商利用沥青期货进行套期保值，并探索点价、基差交易等期现结合新模式为企业抵御风险。此外，原油期货上市后，实体企业和投资机构可以利用原油、沥青、PTA等期货品种构建虚拟炼厂运行多策略模型，这也有利于沥青期货的进一步活跃。
橡胶供多于求 增产压力犹存
2010~2012年橡胶价格达到历史高点，橡胶生产国种植热情高涨，前9大成员国合计种植141.24万公顷，根据橡胶5-7年的生长可割胶周期，2017-2019年可割面积将大量释放，开割面积处于一个较快增长的阶段。虽然价格历经大跌，但目前胶价仍存割胶利润，印度、马来西亚等产国的成熟橡胶树暂未出现弃割。而截止2017年1-11月，ANRPC天然橡胶总计产量1044.07万吨，同比增长4.89%，橡胶消费量总计751.9万吨，同比增长1.53%；供应增速超过需求增速，天然橡胶存较大的供应压力。
截止2017年12月末，青岛保税区橡胶累计库存21.94万吨，同比增幅107.77%；期货市场橡胶库存30.53万吨，同比增幅32.16%。橡胶库存累积上升令现货价格承压，同时库存持续累积上升也显示出橡胶市场处于供过于求状态。2018年天然橡胶供应大概率维持增产，而下游因地产及汽车需求放缓后，需求增量相对有限。总体来看，橡胶的产业周期还没有走出弱势格局，大概率延续低位区间震荡走势。
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