周二（1月30日），内地商品期货市场早间开盘多品种波动下行，集体飘绿。除铁矿(517,0.50,0.10%)石外，黑色系主力跳水。
黑色系：从去产能转向库存变化
进入2018年一季度，“黑色系”期货走势依然表现出较强行情。1月26日，在由大连商品交易所支持、私享汇承办的“第三届华北地区机构投资者策略研讨会”上，多位机构投资者认为，当前“黑色系”期货的投资逻辑已经转变，从2017年的去产能主题向库存变化过渡，继续看好今年一季度的行情。
焦炭(2023, -17.00, -0.83%)行业在国家“三去一降一补”政策下，过去两年去产能效果非常明显。吉宏坤认为，从现货端来看，预计焦炭短期供应量可能会有所下降，但中长期还需关注政策面的调整；从股票和期货市场的投资机会来看，重点看好有国资背景参股或控股的煤炭个股，而黑色系商品将延续看涨投资机会。今年影响“黑色系”期货的因素主要包括：一是煤炭供给侧改革肯定会对供需格局造成整体宽松平衡状态，受周期性或阶段性事件驱动，整体行情中上涨概率高。二是天气、突发事件、市场供需错配或造就的阶段性行情。三是伴随煤炭、钢铁产业的周期演变，复产在未来几个月较为确定，双焦需求仍在。四是钢材价格将处于高位震荡的态势，仍将保持较好利润，双焦价格中枢也仍将处于高位，并获得一定的合理利润。五是双焦走势形态趋同，受季节性和政策性影响的特征明显，矿产长效协议对于焦煤(1293, -2.00, -0.15%)价有一定的平抑作用，焦炭价格则受到库存和政策的影响仍然较大。
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