当前国内铝市需求基本停滞，库存累积大幕将重新开启，短期沪铝期货将维持外强内弱格局。
在国内需求平稳状况下，供应却在增加。同时，国内外市场货物流转不顺畅，使得国内过剩的铝及铝材等较难流入国外市场，外强内弱格局将持续。
但是我们也要注意到外强内弱格局的反身性，前期外盘强支撑甚至推涨国内铝价，一旦外盘调整，反会拖累国内价格。目前，美元指数技术性反弹，美国10年期美债收益率升至2.7%的关键点位，恐慌指数VIX也在上涨，避险情绪随时会拖累风险资产，比如铝，值得投资者关注。
需求基本停滞
按照往年惯例，春节期间冶炼厂不停产，下游加工企业节前放假停产，需求基本停滞。同时，由于铁路运力紧张和天气因素影响，冶炼厂春节前后库存累积，这些积压的库存节后会大量转移到库存集散地。随着节后下游陆续开工，库存逐渐被消化，所以春节前后是一个传统的季节性累库阶段。据统计，往年春节前两周至正月十五这段时间铝锭现货库存会累积30万—50万吨，目前社会库存水平在170多万吨的历史高位，一季度库存有可能累积到220万吨。
下游加工企业一般在节前会有备货高峰。1月铝锭社会库存累积增速放缓，但是从近日情况来看，广东地区铝棒加工企业近半已经放假，江西、河南地区下周开始也会相继放假，库存累积大幕将重新开启，铝价再次下探。
编辑：快餐王
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