沪胶自2017年10月中旬在相对底部区间横盘振荡，上周二久盘必跌的法则再度显现，空头力量集中释放，打破僵局。
春节前两三周船货已停止到港，很多贸易商也已封盘，不再销货。轮胎厂春节备货已在1月下旬基本结束，且今年备货量不足去年二分之一，临近春节轮胎厂开工预计将快速下滑，需求将降至冰点，市场整体处于有价无市的状态。
政策及假期因素干扰
由于春节因素，1月、2月进口量环比将大幅减少，三国联合限制出口政策也将限制国内3月进口量，预计1—3月整体将出现新增供应偏紧的局面。2—3月处于全球天然橡胶低产期，国内轮胎厂节后开工恢复，随着备货的消化，3—4月国内轮胎厂存在补库需求，下游制品厂也处于补货期，对天然橡胶的需求将回归。国内新增供应减少，下游需求相对于节前恢复，届时库存将有一定的消化。1805合约面临换月强于1809合约，1805合约无交割压力，期现价差继续缩小至1500元/吨以下的可能性不大。
对于套利盘来讲，现在收获颇丰，节前红包已入囊中。在价差3000元/吨附近入场的套利单可以继续持有，若价差回到2000元/吨以下，也可适当减仓，等节后价差反弹再加仓，等待7—8月价差回归至1000元/吨附近。在历经三个多月的振荡后，空头收益颇丰，但也意味着安全边际不断降低，沪胶在12000—12500元/吨附近存在较强支撑。但在节后轮胎厂开工之前，空单还较安全。多单如果想在下方阻击还需等待时机，期现价差作为安全边际参考也需谨慎关注。
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