累库存压制走势黑色系期货静候年后红包-第2页-期货资讯-18期货网

受春节工厂停工影响，黑色系终端需求基本停滞，黑色系期货走势处于窄幅震荡态势之中。

值得注意的是，螺纹钢累库量加快成为近期投资者关注的热点。从年前最后一周的累库量来看，螺纹单周社会库存增量升至103万吨，连续四周累库量持续加快且增速已超过去年同期，因此螺纹库存迅速从近几年的最低位蹿升至2016年相当的库存规模。

“当前螺纹钢库存绝对量尚处于低位，累库速度也并不算高。”西南期货分析师夏学钊表示，库存积累情况可以从绝对量和速度两个维度来分析。

其表示，从绝对量来看，螺纹钢钢厂库存和社会库存都处于同比明显下降的水平，也就是说2018年的水平明显低于2017年。从速度来看，2016年四季度开始的累库已持续13周，平均每周增加46.6万吨左右，平均每周库存上升幅度7.7%；而2017年四季度开始的累库目前已持续9周，平均每周增加40.6万吨左右，平均每周库存上升幅度8.6%。

替代产能释放有限

“在钢厂出厂价提涨的情况下，累库量持续扩大反映了贸易商心态的乐观，只要现货价格合适，贸易商拿货意愿较高。2018年的环保限产政策对需求端的影响程度大于供给端，因此年后需求端恢复的弹性也大于供给端，但以目前螺纹钢的库存水平，需要关注出现去库不畅的风险。”杨雅心表示。