四因素助力指数反弹股指期货慢牛格局不变-第2页-期货资讯-18期货网

在经历前两周大幅下挫后，本周指数迎来了超跌反弹。周二盘中上证指数再登3200点关口，指数分化呈现明显收窄态势，究其原因可从四方面探讨。

2．企业及国家政策对股市维稳的支持。在连续两周大幅下跌后，使得市场恐慌情绪高涨，中国波指高达38.34，成为自2016年12月5日发布以来最高，在此情况下，在不到两周的时间内有323家上市公司公布了重要股东增持事项，合计增持市值90.99亿元，显示重要股东对公司的信心，随后有消息称，股市监管将被纳入宏观审慎框架，当出现高杠杆引发股市异常波动、银行风险敞口异常加大等情形时，启动风险预警和处置机制。这将对于股市后期的平稳起到政策性指引。

3．央行对市场流动性的维稳。由于春节后将迎来MLF、CRA到期和2月份税期，在此情况下，央行表示为维护流动性合理稳定，一方面将继续开展MLF操作补充中长期流动性，适当加大增量；另一方面将适时开展逆回购操作，合理搭配期限组合补充流动性，提高跨季资金供应的比重。从2月13日3930亿元的一年期MLF操作可以看出，央行呵护市场流动性的决心。

4．来自外围市场逐步恢复平稳的情绪传导。前期国内指数大幅下跌，其导火索就是来自外围欧美股市的大跌，虽10年期美债收益率近期再度突破2.9%关口，且美股有高估值的巨大利空因素存在，但预计受税改和基建政策等财政刺激影响，2018年美国经济增速仍然可期，在此背景下美股继续大幅下跌的可能性不大，否则将会对美国经济造成较大伤害，预计后市美股将在多空交织因素下振荡。A股整体估值具有一定的优势，加之流动性平稳，后市慢牛格局不变。