铅价重心将下移淡季渐至-第2页-金属期货-18期货网

春节后金融市场整体波动加剧，美联储主席鹰派言论令年内加息四次预期大幅提升。

季节性累库提速

3月下旬开始至4月，将开始步入铅酸电池市场传统消费淡季。由于春节期间原生铅冶炼厂正常生产居多，通过春节后对内蒙古、河南、安徽、江西、湖南等部分炼厂调查，企业厂库库存较之节前有较大幅度上升，调查库存显示合计在4万—5万吨。目前，国内节后刚需补库有限，随着冶炼厂累积的库存释放、河南地区限产结束后供应恢复、季节性淡季冲击或令国内累库提速，这将加大价格的调整压力。

铅市场前期维持外强内弱格局，海外经济复苏及严寒天气导致的季节性需求大增提振伦铅价格，伦铅在2月一度有挤仓预期。随着季节性需求回落，伦铅未能创新高。与此同时，注销仓单占总库存比重也逐渐回落。上周，伦铅库存发生转折点，结束连创库存新低局面，大增2.1万吨，现货溢价回落，前期来自境外的支撑在逐步减弱。

总体上，短期国内补库预期尚存，国内恰逢部分原生炼厂检修，再生铅受利润压缩及开工较晚尚未恢复，预计铅价跌势有所缓和，但后期铅市场风险逐渐增加，供应集中增加及淡季冲击或令铅价重心回落至18000元/吨一线。

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编辑：快餐王

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