一直认为，2018年是全球金融周期出拐点的重要时刻，近十年超常规货币宽松累积的资产泡沫需要一个相对出清的过程。事实上，以美国为先导的货币政策收缩以及市场利率上行周期的开启，就是这一判断最有力的支持。目前看，这个信用收缩过程才刚刚开始。
另外，全年来看，农产品可能会否极泰来，与大宗工业品形成类似跷跷板效应的走势。之所以这么说，是因为大多数农产品价格处于十年来的低位，部分产品的高库存已经在逐步被消化，而且天气原因可能成为农产品炒作的持续动力。近期美豆和国内部分农产品的强悍走势已经验证了这一预期，而且预计农产品板块今后的走势会越来越强。前期中国猪肉市场跌跌不休，部分地区价格已经逼近成本线，整体有望于三至六个月内见底。总之，在下半年，通胀爬升的速度会比较显化和超预期，年底前后中国CP很可能突破3%，发达国家会陆续达到2%以上的政策目标。
判断年内宏观经济形势，还有一个重要线索。2018年应该是中美关系对抗升级之元年，经贸领城甚至地区安全方面的不确定性因素会越来越多地呈现出来。这不但会影响中美双方经济数据和金融预期，也可能为弱复苏的全球经济投下不可忽视的阴影。事实上，2017年全球经济复苏已经接近尾声，货币信用强烈收缩的大格局，对应的应该是经济调整小周期的开启。2018-2019年，投资、消费与国际贸易均将呈现后续乏力的疲弱走势。
国际大宗工业品以及全球股市或许会有一定级别的春季行情，但至今未知何种因素可以持续主导和驱动。即便有，也不应该期待过高。当然，宏观判断偏于中长期走势分析，对于市场的短期走势不敢妄言。
虽然高盛和花旗等国际大行都一直看涨部分大宗工业品后期市场，但除了原油和贵金属可能表现强势以外，个人预计随着国际经济形势的新发展，下半年后这些国际投行很可能会变调看空。
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