经历了38年来最干旱2月的阿根廷，阿根廷布宜诺斯艾利斯省交易所再将大豆产量下调300万吨预估至4400万吨，由此点燃了豆类尤其是豆粕期货的多头行情。
静待新指引
美国海洋大气管理局（NOAA）2月底发表文章指出，拉尼娜在3-5月消退的可能性已经达到55%。监控数据显示，从2017年12月初到1月下旬，海水表层以下约50至200米之间的区域，形成拉尼娜的偏冷海水的势头已经减弱，没有了稳定的低温水源，意味着拉尼娜将逐步熄火。
“预计天气行情将持续至4月末南美收割结束。”赵燕表示，从历史情况看，每年10月至4月期间均为南美天气炒作期。去年1月初至中旬，受阿根廷干旱影响，美豆价格一度上冲六个月高位，之后随天气改善价格回落。2016年3月初至4月末阿根廷暴雨威胁产量，价格上涨至九个月高点，之后天气改善价格回落。
“目前的干旱依然没有缓解，若持续1个月以上，阿根廷的产量将会继续有新的低点出现，后期行情的更大爆发点可能会在四五月份的收割季。此外，指数基金转为净多头，市场对阿根廷的干旱关注度普遍增强，整体市场氛围偏向于多头。短期美豆的目标区间或在1100-1150美分。”许亮表示。
李青指出，从豆类供给端来看，2、3月份我国大豆的月度进口量分别为600万吨、680万吨，较以往三年同期均值分别高出25.79%、20.58%。换句话说，现阶段豆类上游供应季节性萎缩的利多影响或弱于往常。需求端，因节日期间终端油脂消费集中释放，渠道库存下滑，节后中间市场加速回暖，贸易商购销向好，但基差上涨幅度比较有限。“倾向于维持豆类整体走升的判断，但仍不能排除节后需求集中释放导致的技术性回调行情。”
“短期来看，阿根廷干旱引发的产量大幅下滑担忧仍在继续发酵，国内外豆类市场保持震荡偏强走势，但连续上涨后，价格调整压力逐渐显现，同时，价格上涨到目前水平已基本反应阿根廷减产的预期。因此，短线继续大幅拉升动能或减弱，关注本周五美国农业部的3月份月度供需报告中关于对南美大豆产量的调整幅度，以进一步指引行情。”赵燕说。
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