中国版原油期货对上市公司业绩影响有多大？-第5页-能源化工期货-18期货网

话说二哥专攻油气上游勘探开发领域，从债权人那借了点钱，打了两口井，本想着“钻井一打、黄金万两”，奈何前几年油价一夜跌到底，着实让二哥寝食难安。

除了期货公司后续业绩会受到直接影响外，风云君也带各位看官梳理一下原油期货业务对油气产业及相关上下游的潜在影响。

但始终要明确一点：中国版的原油期货对上市公司而言，就是多了一个成本管理的工具。

工具本身不可能对业绩有增厚或摊薄效果，这点切记。

1、上游业务

撇开国有石油公司，私营石油公司按规模来看可以分为综合性石油公司和独立石油公司。

综合性能源公司往往与国有石油公司在产业布局上类似，都已经打通上中下游全产业链，油价高时上游勘探开发赚钱，油价低时下游炼化板块赚钱，中游产业如管道业务，以及消费品市场，如润滑油及加油站、便利店业务等受周期影响相对较小，所以最终依靠体系本身就能消化吸收油价变动带来的部分或全部影响，存在“天然对冲”优势。

而部分业务分布不均衡的公司也基本都已经融入现有的国际原油期货体系，对冲风险敞口。

对于主营业务为勘探开发的独立石油公司来说，由于收入等于桶油价格乘以产量，所以在原油期货价格走高时及时锁定未来价格，也就有了底气投资后续勘探开发业务，一方面新井的投产会带来新的收入和现金流，而另一方面新的勘探发现将带来金融机构和资本市场的持续支持，对企业在油价低谷期可谓生死攸关。