沪胶期货主力1805合约自2月9日创下阶段新低12225元/吨后，便展开缓慢攀升，不过昨日收跌1.18%，令多头看涨情绪存疑。
方正中期期货研究员张向军表示，尽管泰国等主要产胶国商议限制天胶出口，但该题材还要配合下游消费的恢复才能发挥作用。目前，国内青岛保税区及上期所橡胶库存均处于历史高位，短期内市场供应方面应无问题，令胶价反弹之路可能较为曲折。
后期需求变化是关键
从国内方面来看，华泰期货研究员陈莉认为，本周需重点关注消费的恢复情况。从其他工业品表现来看，或要关注下游需求示弱的可能性。最新出台的2月份重卡销售数据显示，同比下降21%，环比下降38%，符合市场预期，数据的滑落明显部分原因来自于春节假期因素。3月份的销售数据可能更为关键，对于2018年消费形势会有一定的指引作用。
展望后市，陈莉表示，总体来看，天然橡胶供应宽松大格局延续，但随着基差的修复，沪胶价格继续大幅下行的概率不大。短期来看，供需格局取决于消费端变化，重点关注后期现货价格走势，若现货价格不走强，期价或难有持续表现。中线来看，多头需等待下游消费的恢复以及库存的有效下降。
中信期货研究员也表示，目前橡胶的基本面仍然没有彻底扭转，这决定了在胶价上行过程中的步履维艰。不过，近期供需两端同时出现了相对利多的局面。供应端主要体现为泰国政府的屡屡要减产停割的行为，这使得空头不能不有所忌惮。而需求端，轮胎企业在节后是传统的旺季，由于节前没有提前火爆，预计近期可能将恢复为旺季，因此在这两个因素作用下，沪胶可能会迎来一波反弹行情。
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