有色板块分化偏低库存和阶段性补库-第4页-机构观点-18期货网

有色板块分化偏低库存和阶段性补库。

操作建议：观望

风险因素：

上行风险：朝核地缘政治激化，欧央行缩表提前。

下行风险：内外利率基差扩大，美国远期利率曲线β上扬。

沥青：现货价格持稳交投清淡，期价短期仍以震荡为主

供应回暖，上周开工率上涨9%，阿尔法预计3月中下旬复产，炼厂库存处于中低位，部分炼厂无货可供。需求有望改善，实际道路需求虽未明显启动，但经销商备货需求逐渐增强；目前市场交投清淡延续，现货价格企稳。期货方面，期价收盘下跌，沥青短期盘面震荡。继续关注油价变量及需求释放。

策略建议：短期存在下行压力，中期充分回调后存在上行动力。

风险因素：上行风险：炼厂停产转产。下行风险：油价大幅回调。

橡胶：沪胶重心下移，回到箱体下沿

沪胶短期内步入箱体区间下沿，下方有支撑需求。另外，产胶国的限产措施，下游轮胎厂进入旺季，恢复原料采购对需求构成一定支撑。因此，沪胶存在一定反弹需求。

风险因素：产胶国入市干预

操作策略：多头持有

LLDPE：节后现货维持偏弱，塑料或存旺季需求证伪风险

昨日LLDPE期货延续偏弱表现，主要原因还是节后至今现货价格维持低位，去库速度较慢。短期来看，下游工厂（包括地膜在内）已陆续开工，但现货却迟迟未见启动迹象，3月地膜旺季拉动需求的预期存在被证伪的可能，下行风险在逐渐增大。中期而言，上半年国内外均有不少PE新产能投产计划，供需压力仍可能进一步上升，并且由于生产利润丰厚下方成本支撑会相应较弱，因此预计期价或将持续偏空。