利空袭来甲醇期现价差修复引关注-第2页-期货资讯-18期货网

甲醇基差的逐步修复引起了不少业内人士的关注。从节前300元/吨左右的基差到节后归来的逐步缩小，甲醇期现的快速回归既在意料之外也在情理之中。值得注意的是，此轮修复过程中，现货市场补跌势头加剧，尤其是内陆明显领跌于港口。

实际上，年前在产业链传导作用上，甲醇价格的一路飙升导致下游企业利润出现亏损，下游装置纷纷降负或停工检修，其对甲醇的需求量大幅缩减，甚至出现部分烯烃企业外卖甲醇的情况。

据一德期货分析师史开放介绍，今年1月中旬，甲醇的供需关系已经恶化到了临界点。“原料煤价格的大幅下调，降低了甲醇的生产成本，一定程度上带动了甲醇现货、期货继续走弱。节后，川渝地区天然气甲醇装置重启，市场货源供应预期增加，再度冲击了原本已出现较大跌幅的陕西地区，进而区域联动，供需关系继续恶化。”他称。

从下游来看，年前甲醇烯烃下游12月份开工率出现明显下滑，12月至2月期间，烯烃企业平均开工率在73.6%，相对于历史均值而言，降低4个百分点；传统下游中的甲醛开工率也处于较低水平，甚至在2月中旬其较1月底而言下滑近10个百分点。在甲醇价格上涨的过程中，其下游企业也由原本的盈利状态，转而面临亏损。产业下游对甲醇的需求量出现大幅下降。

在甲醇市场货源增加而需求未跟上之际，价格只能继续向下寻底。截止3月7日收盘， MA1805合约相比1月9日高点3040元/吨而言下跌364元/吨；江苏地区较1月9日而言，下跌985元/吨；山东地区较1月9日而言，下跌1020元/吨；内陆陕西地区较1月9日而言，下跌960元/吨，从以上地区的数据可以看到，期货、现货市场的跌势几乎呈现着1:3的比例。甲醇期现价差也从年前的300元/吨左右逐步缩窄。