虽然目前收益率有所下行，但都是在债券供给量偏低情况下完成的，市场供需压力尚未完全显现。按照历史经验来看，一季度债券供给量偏低，表现在国债没有净增量、地方债尚未开始发行上。业内人士提醒，需要关注债券供给正常后给市场带来的压力。
根据政府工作报告，2018年财政赤字率目标下调至2.6%，比去年预算低0.4个百分点；财政赤字持平在2.38万亿元，其中中央财政赤字1.55万亿元，地方财政赤字8300亿元。据此，多数机构认为，今年债券供给仍面临不小压力。中信证券(行情600030,诊股)研究报告称，从债券供给来看，由于今年财政政策的宽松指向，国债、地方债的发行量将保持持续上升趋势。另外，去年还试点发行了土地储备和收费公路项目收益专项债券，也表明政府债券未来的增发趋势。
一般来说，从3月份开始，债券供给量会明显增加，尤其是地方债的发行启动，将会导致债券供给压力的快速上升，届时将会对市场承接能力构成考验。
根据华创证券研究报告测算的数据：“预计2018年新增地方债规模在1.8万亿元左右；此前财政部提到的置换债规模大约在1.73万亿元，因此地方债总规模约为3.5万亿元。发行节奏上，近几年都是从2月份开始发行，但量很少，真正加快发行是从3月份开始，占全年总发行量的比例在12%左右，对应规模在4200亿元左右。”
虽然各家机构测算的数据略有出入，但综合来看，今年政府债券供给规模仍不低，对供需关系来说不太有利。中金公司研究报告认为，在二季度债券供给开始释放的情况下，收益率可能还会小幅回升，但预计幅度可控。
此外，今年仍是监管年，尽管目前监管大方向已经明确，但市场很难把握监管的力度与节奏。东北证券(行情000686,诊股)固定收益部首席分析师李勇认为：“监管的预期差将会主导债市，在资管新规正式稿发布的影响消化后，债市收益率的走势大概率会回归基本面。”
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