7月17日，伴随现券窄幅整理，国债期货亦偏强震荡，延续了7月以来整体偏强震荡的格局。
7月17日，伴随现券窄幅整理，国债期货亦偏强震荡，延续了7月以来整体偏强震荡的格局。分析人士指出，货币政策结构性宽松和融资需求回落，给长端利率下行打开了空间，虽然短期面临一定的获利回吐压力，但收益率震荡下行的趋势仍能延续。
国债期货高位震荡
截至17日收盘，10年国债期货主力合约T1809微涨0.02%或0.015元，收报96.075元；5年国债期货主力合约TF1809微涨0.03%或0.03元，收报98.495元。
现券方面，10年国开债活跃券180205收益率下行1.05bp，收报4.1820%，10年国债活跃券180011收益率与前日持平，收报3.48%。
公开市场方面，央行连续实施大额净投放，17日在开展1500亿元国库现金定存基础上，开展了1000亿元逆回购操作。当日有100亿元逆回购到期，净投放900亿元，上日净投放3000亿元。值得注意的是，此次1500亿元3个月国库现金定存中标利率为3.7%，较上次（4.73%）下降逾100bp，显示市场对资金面预期乐观。
7月以来，债市收益率总体继续下行。从中债到期收益率走势上看，10年期国债收益率回到3.5%以下，10年期国开债收益率则回到4.1%一线，逐渐逼近4%整数关口。
华泰期货分析师陈峤表示，随着工业经济从生产强需求弱转为供需两弱，经济增速下行的拐点已经出现。结合社会融资增速面临的压力，政策微调整的必要性上升，预计未来债市的政策环境将较为宽松。
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