过去一个多月，聚酯产业链价格突破了近三年来的高位，其中PTA更是涨至四年来的新高。量价齐升，聚酯产业链市场热度持续升温。四年筑底，一朝勃发，其背后究竟有着怎样的基础？
D 谨慎追高 后续仍存下跌风险
任何趋势性行情的形成都是在基本面的基础上，由“导火索”点燃市场情绪，进而带动价格涨跌。但行情的最终落脚点都会在品种自身的供需层面。
PTA价格上涨确实有基本面因素支撑，供应紧、需求好，因而受到资金追捧，但现阶段的价格是否已经完全兑现了未来预期，业内人士认为值得思考。
“PTA期货价格上涨确实有基本面的支撑，但当前PTA社会库存仍高于去年年底，且货源多集中在套保商手中，加之期货9月合约的信用仓单量存在变数，需要理性看待目前的行情。”王广前称。
“已经有瓶片工厂发布消息，由于原料PTA涨幅过大，瓶片装置开始降负荷，这表明PTA下游产生了抵触情绪。同时，PTA连续上涨13个交易日，存在多头获利平仓、价格回调的可能。另外，前期上涨很大程度上受成本增加的刺激，目前，PX价格处于高位，成本因素继续发酵的空间有限。”余永俊认为，即便未来PTA偏强，也不会像之前那样笔直上行。
事实上，PTA期货和现货价格攀升至7000元/吨后，下游瓶片、切片以及短纤工厂的生产趋于亏损，仅长丝还能保本。
“可以预见，作为PTA终端的纺织行业，出口依存度较高，贸易摩擦升级背景下，终端需求恐难以支持原料的大幅上涨。”浙江翰晟携创实业投研部负责人安建华认为，PTA运行重心大跨步上移之后，8―9月的加工利润恢复，装置检修力度或不及预期。所以说，PTA行业还不具备走出持续牛市行情的基础，目前的上涨只是短暂的供求失衡引发的脉冲行情，需要谨防供求预期转变后价格快速回调的可能性。
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