国企改革：严格把控两点推进实施员工持股计划-第2页-期货资讯-18期货网

作为国有企业改革“十项试点”之一，员工持股计划今年将在深化国有企业改革中发挥重要作用。

其二，大股东与员工持股要共进退。员工持股计划，是立足于企业核心员工的利益驱动和保障机制。作为大股东，其持有股份，尤其是增减持股份，更应当与员工持股计划共进退。而只有将大股东利益和员工利益结合在一起的员工持股计划方案，才会有更强的生命力。

市场中也存在对员工持股计划中实施杠杆操作的质疑。应该说，使用杠杆如果脱离了对企业基本价值判断，而只是围绕证券市场行情波动实施的手段，不符合员工持股计划的长期激励精神。因为一旦杠杆使用不当，将使员工利益受到较大伤害。其实，员工持股计划形成的风险，更多是员工持股计划设计缺陷造成的风险。作为具有市场竞争力的企业，员工持股计划一定要能真实反映企业价值，从而起到激励业务骨干和保护员工作用。

为此，企业在推行员工持股计划时，一定要量力而行，同时也要尽力而为。要紧紧围绕推进证券市场市场化、法治化和国际化的进程为设计方向，以建立有效的企业内部治理机制为主题。要紧紧围绕上市公司内在价值而展开，要紧紧把握企业的市场竞争力，尤其是盈利能力而实施。要严格避免将推出员工持股计划与证券市场行情简单挂钩，尤其是不做员工持股计划的盈利模式研究和分析，不做员工持股计划风险管理的研究和分析，不做推动员工持股计划的产品开发和设计。既然员工持股计划推出会面临各种各样的市场风险，就必须运用有效的风险对冲工具来避免风险的蔓延，尤其是杠杆运用不当而造成的失控。