供需差异凸显聚烯烃走势分化-第11页-期市要闻-18期货网

原料端方面，2017年三季度以来，OPEC继续延长减产缓解了供应过剩的担忧，再加上中东地缘政治局势紧张等利好，不断推动油价上涨。

今年一季度石化企业保持生产，但是下游塑料加工企业春节放假停工，整体是累库的过程，而二季度是石化装置检修高峰，也是去库存的最好时机，但是PE的去库存速度却异常缓慢，目前仍处于相对高位，我们分析是在农膜需求转弱的背景下，进口保持较快增长，去库存变为累库存。目前，PE国内库存93万吨，相比6月底库存下降4万吨，而7月底PP国内库存28万吨，相比6月份下降3万吨。整体来看，PE库存仍然处于高位，PP库存较为理想。预计随着检修高峰结束，装置重启增多，8月份有累库预期。而PP的去库存状况相对理想，一方面是PP进口压力不大，另一方面，PP的下游需求受工业拉动，淡旺季不如PE明显。综合分析，随着开工率回升，聚烯烃存有累库预期，且PE的库存压力大于PP。

6 下游需求日益多样

LLDPE下游需求中薄膜领域的消费占比约为85%，主要由于LLDPE具有更高的抗伸强度、抗穿透性、抗撕裂性和伸长率，使其更适用于制薄膜，其次是注塑、电线电缆、滚塑等领域。而薄膜需求主要集中在包装膜和农膜，分别占比70%和30%，随着新型城镇化和农业现代化步伐的加快，农膜发展广阔空间越来越大。棚膜方面，要更加注重PO膜的研发应用与新型长效无滴防雾剂的研发应用；地膜方面，要更加重视生物降解地膜研发应用与散光膜的开发应用。薄膜产量一直保持增长，但是增长率在这两年放缓，主要是由于占比较大的包装膜领域与受工业产出拉动，当经济放缓时，包装膜需求也放缓。