供需差异凸显聚烯烃走势分化-第7页-期市要闻-18期货网

原料端方面，2017年三季度以来，OPEC继续延长减产缓解了供应过剩的担忧，再加上中东地缘政治局势紧张等利好，不断推动油价上涨。

对于PP而言，4-7月是检修高峰，涉及的企业较多，且检修时间多数较长，部分在1-2个月，根据我们的统计，2018年各月检修损失量与去年同期变动不大，今年1-7月份， PP检修损失量在168万吨，较去年同期减少13万吨，但是部分月份检修同比增多，其中6月份聚丙烯装置检修损失量约在36万吨，比去年同期增加10万吨。随着检修旺季的结束，PP的供应也会逐渐增多。

3 产能持续扩张，煤头异军突起

2010年之前，国内聚烯烃市场以油头为主，2010年以后，随着神华包头装置投产，煤化工项目投产大潮就此开启：2011年神华宁煤一期投产，2012年大唐多伦投产，2014年神华宁煤二期，延长中煤、宝丰能源投产，煤头产能迅速扩张。从原料来源来看，煤、丙烷等新型原料来源仍然是未来产能增加的主力军，但未来随着恒力石化、浙江石化等民营企业炼化一体化项目的投产，以及十三五期间中化泉州、海南炼化等石化企业二期项目的扩建，油制烯烃的市场供应量也在不断增加，中国聚烯烃行业由以往的中石化、中石油、合资企业三足鼎立，逐渐演变为包含煤化工在内的四分天下。

具体而言，PE新增产能方面，2018年一季度中海油壳牌二期30万吨线性和40万吨低压装置在5月份顺利投产，使得华南产能占比达到18%，成功超越东北成为国内PE第二大产能供应区，颠覆了国内PE的供应格局。纵观2018-2019 年，国内聚烯烃行业扩能速度依然较快，保守估计2018 年新增产能在245万吨/年，其中8月份陕西延安能化45万吨/年的低压和25万吨的PP装置大概率投产，宁夏宝丰二期、恒力石化、浙江石化等新装置最快能在2018年底投产，当然，新产能的投产也受到诸多因素的影响，部分装置投产时间存在推迟的可能。