一方面，近期将迎来夏季需求旺季，消费形势有望好转；另一方面，国内制糖成本相对较高，糖价有望获得一定的支撑。但考虑到进口糖量6月将有明显提升，预计郑糖将以筑底反弹行情为主。
一方面，近期将迎来夏季需求旺季，消费形势有望好转；另一方面，国内制糖成本相对较高，糖价有望获得一定的支撑。但考虑到进口糖量6月将有明显提升，预计郑糖将以筑底反弹行情为主。
郑糖于4月底创下本轮下跌行情的低点，进入5月后，以底部区间振荡行情为主。一方面，5月22日贸易保障关税下调及进口糖浆大幅增加加重了市场的担忧情绪，郑糖上方面临一定的压力。但另一方面，食糖现货市场表现抗跌及基差较大对期货价格也提供了一定的支撑。
原糖上涨空间有限
巴西制糖比大幅提升，食糖将继续增产。随着印度、泰国2019/2020榨季食糖生产陆续结束，全球糖市供应重点转向巴西。疫情背景下，目前巴西糖厂生产并未受到影响。预计巴西2020/2021榨季产糖量将达到3800万吨，同比增加900万吨，恢复至三年前的历史最高水平。
受疫情冲击，印度2019/2020榨季产量及消费均下降。ISMA预计印度2019/2020榨季总产糖量为2700万吨，同比减少600万吨；国内食糖消费预计将被下调50万吨至2550万吨。目前印度封锁措施延长至6月30日，短期食糖消费难有支撑，即使疫情解除后，也将经历缓冲期才能回归到正常水平。后期关注6—9月季风雨降水量、疫情、虫灾对印度主产区的影响，这是影响下榨季产量的关键因素。
泰国2020/2021榨季仍面临干旱威胁，导致甘蔗产量下降。目前泰国东北部甘蔗产区雨季降雨量低于正常水平，18个主要水库蓄水量不足30%，预计2020/2021榨季甘蔗产量或将以790万吨创下历史新低。后市需关注未来五个月旱情能否得到缓解。
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