相比国债期货 A股市场机会更多-第2页-期货资讯-18期货网

由于经济形势不明朗、全球资本市场风险频发等因素，今年股债市场都产生剧烈波动。5月中上旬至今，国债期货持续回调，但近期A股市场却出现结构性行情，让不少参与者看到投资机会。市场人士普遍认为，当前国内A股市场表现得较有韧性，出现了较多的投资机会，衍生品市场可助力投资者获得更多“结构性收益”。

参照以往情况，债券资产对利率更为敏感，而股市的反应则相对滞后。在上述分析人士看来，近期市场对利率的走势判断出现了一定的分歧，加上前期债市上涨在一定程度上消化了预期，导致近期债市出现了回落。而权益市场受益于利率下降和经济相对平稳等，获得了回稳上涨的机会。

“国内疫情暴发之初，央行释放流动性带动股债同步走强，当时反映的是流动性的边际改善。随后疫情蔓延至全球，导致债强股弱，反映的是市场风险偏好回落。目前疫情逐步稳定，经济复苏是市场的主要考量因素，所以看到股强债弱。”上海利位投资总经理张晟刚认为，虽然流动性是今年股债市场非常重要的影响因素，但市场未来的走势还是要看主要矛盾的边际变化。

行情波动较大，衍生品带来更多机会

马上要进入下半年，股票和债券市场哪一个更有“魅力”，能够在下半年吸引投资者的目光呢？不少投资者向记者表示，今年是一个行情波动比较大的年份，善用衍生品将助力获得更多“结构性收益”机会。

朝阳永续子公司向日葵投资合伙人、基金经理徐凌飞认为，由于流动性持续宽松，宽信用政策格局维持，A股市场下跌空间有限，但是外围市场不确定性仍在，市场仍将维持结构性行情格局，内需仍是投资的主线。

张晟刚则表示，后面大概率还是要靠逆周期政策的推进，这样来看，后期大宗商品的机会要更加确定一些，其次是股票和债券。“下半年的逆周期调节力度可能会超出市场预期。商业银行参与国债期货，将进一步增加了市场的流动性，可能会进一步带动其他金融机构的介入，投资者广度的拓展有助于新的投资策略出现，后面有很大的研究和投资价值。”