从低谷逆袭甲醇企业要用好期货工具-第2页-能源化工期货-18期货网

从甲醇产业格局来看，未来较长一段时间甲醇景气周期可能都将处于底部，这对涉醇企业的经营管理提出了更加精细化的要求。后疫情时代，如何更好地利用期现结合降低经营风险成为更多企业的思考命题。

一季度，甲醇产业链整体遭受疫情影响。采访中记者了解到，2月份，受国内交通管制影响，甲醇生产企业胀库严重，库存达到历史高位。受胀库影响，甲醇生产企业只能被迫降负或停车来缓解库存压力。据了解，2月份，国内有涉及产能超过1000万吨的装置降负或停车，2月中下旬，全国甲醇开工率达到62%，西北甲醇开工率达到71%，为近两年来的低点。

“在国内疫情形势严峻的2月，甲醛、二甲醚等传统需求大幅萎缩，据粗略测算，甲醇下游需求一度环比缩减30%—40%，加上短期公路交通受限，当时内地甲醇生产装置出现迫于库存压力而降负的情形，进入3—4月份，海外疫情持续蔓延，外盘大幅下挫向内盘传导，内外盘套利窗口打开更是导致进口货源不断冲击我国甲醇市场。”兴证期货分析师林玲介绍说。

产业供需博弈深度加剧、上游生产端经营欠佳、下游需求端骤缩明显、港口库存不断攀升、低价批量进口货不断冲击等同步显现，造成甲醇期现价格创下历史新低。这也在进一步考验着涉醇企业的“生命线”。

“供应充裕格局不断压缩生产利润，甚至一度挑战企业的现金流承受力。一季度，多地煤制企业跌破完全成本，主产区西北1300元/吨亦触及到部分企业现金流水平，与历年同期盈利形成明显对比；而天然气制甲醇企业经营状况更为欠佳，期间亏损幅度在200—300元/吨。下游甲醛、醋酸、二甲醚行业虽有一定盈利，但利润较往年压缩明显，且MTBE处于亏损状态。”上述甲醇企业负责人表示。