从美国原油需求的角度来看，需求恢复的程度仍然十分缓慢，开工率和炼油输入仍处在底部区域缓慢爬升。随着美国疫情的二次暴发，美国部分地区的疫情管控重新回到最高等级，预计美国原油市场需求仍然不是很乐观，如果疫情二次暴发处理不好，恐怕美国原油需求仍看不到好转，甚至还会有大幅下滑的可能。
本周，原油价格开始筑顶回落，短暂的突破前高之后，市场逐渐显现出乏力，端午节外盘油价也应景下挫，截至周五收盘，布伦特价格累计下跌3.05%，WTI价格累计下跌3.39%。端午假期美国疫情的持续恶化对市场信心冲击明显，美国股市重新走弱的同时，油价虽然相对抗跌，也难以独善其身，后市油价继续走“熊”的概率在不断增加。
本周原油价格的回落，主要有三方面的原因。第一，美国页岩油产量大幅回升，引发市场对当前油价下供给反弹的担忧；第二，全球范围疫情二次暴发得以确认，疫情影响之下全球股市表现的并不是很好；第三，欧美之间的贸易继续升级，导致欧洲股市出现下挫。这三个方面分别从供给端和需求端对油价形成了预期性的打压。
未来的市场价格，主要的焦点开始慢慢从供给端转移至需求端，未来我们会看到更多供给端和需求端之间的博弈，市场参与者信心恢复程度如何决定了油价的走向。从影响程度上而言，需求端的影响力量将会更大，供给端的利好已经比较充分的反映在价格之中，因此我们在研究未来价格的同时，已经不可能只通过供给端的推演价格上行的主要逻辑，需求端的变量将会对未来油价的走势起到非常关键的影响。
疫情二次暴发提前到来
2020年的疫情二次暴发，比预想的更早一些。在市场传统的预期中，疫情的二次暴发时间点大概在秋季，在温度适宜的情况下，疫情的传播速度可能会加快，但我们现在看到，尽管夏季才刚刚开始，全球范围内的疫情暴发就已经开始上演了。
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