美国原油库存再创历史新高，产油国执行力度不佳，全球疫情没有好转决定了原油反弹后劲不足，成本端对于燃料油的支撑作用有限。需求方面，受疫情的影响，进出口表现不佳，并且短时间内难有明显的起色。与此同时，随着水电供应高峰到来，市场对于高硫燃料油的需求也开始下降。在这种情况下，笔者认为，燃料油的价格将开始回调
受疫情的影响，目前国内出口不容乐观。海关总署公布的数据显示，5月国内进出口总额为3507亿美元，较去年同期下降359.86亿美元，同比降幅扩大至9.31%。截至6月24日当周，国内集装箱运价指数为929.59点，较5月13日的高点下降40.44点，下降幅度为4.17%。集装箱运价指数较油价提前出现拐点说明集装箱整体供大于求，从侧面反映了目前国内的海运需求不足。事实上，受此次公共卫生事件的影响，部分船东停船停航，终端采购需求弱势运行，船燃批发厂家出货量减少明显，压力较大。
高硫燃料油需求下降
除了船燃需求表现不佳外，对于高硫燃料油来说，供热需求是在脱硫令公布之后重要的需求领域。此前，由于高硫燃料油价格的持续下跌，使得其成本优势开始显现，一些用天然气供热的国家开始使用燃料油供热。不过，随着天气转暖，供热需求下降，加之随着能源价格大幅下挫，此前高硫燃料油的性价比优势也不复存在。国内方面，受疫情的影响，国内的用电量增速有所下滑，加之目前已经进入水电的供应高峰，市场对于火电的需求进入季节性低点，对于高硫燃料油的供热需求也相对有限。
综上所述，美国原油库存再创历史新高，产油国执行力度不佳，全球疫情没有好转决定了原油反弹后劲不足，成本端对于燃料油的支撑作用有限。需求方面，受疫情的影响，进出口表现不佳，并且短时间内难有明显的起色。与此同时，随着水电供应高峰到来，市场对于高硫燃料油的需求也开始下降。在这种情况下，笔者认为，燃料油的价格将开始回调，投资者可背靠前期1795元/吨的高点试空，低硫燃料油由于上市时间短，建议观望为主。
<上一篇 油市恢复平衡 油价或继续高位区震荡
相关阅读
需求端进入淡季 沪铜短期或以震荡思路对待
11月21日早盘，沪铜主力合约小幅走低，目前盘内...[详情]
大连商品交易所：关于原木期货合约挂盘基准价的通知
根据《大连商品交易所交易规则》等有关规定，现将原木期货合约挂盘基准价通知如下：LG...
