6月30日商务部发布公告，关税配额外食糖的进口启用报告制度。原糖加工生产型企业应向中国糖业协会备案，食糖进口国营贸易企业和其他企业应向中国食品土畜进出口商会备案。可以说进口增加对国内糖价走跌的推动作用非常明显。
郑糖走势展望
目前，市场对于进口报告制度后续执行情况的预期分歧较大，悲观的预期是当前政策下等于进口全部放开，而相对乐观的预期是仍会在总量上有所控制。那么，这两种预期会带来怎样的影响呢？
如果后续政策执行情况与悲观预期一致，国内食糖进口量会不断上升，进口总量或达到此前高点水平。可以确定的是，内外盘联动将更紧密，糖价的参考上限将转为配额外进口成本。以目前远月合约价格来看，对比巴西配额外进口成本存在500元/吨以上相对丰厚的盘面利润，后期远月合约将向配额外进口成本靠拢，远月合约价格仍有一定下行空间。
如果后续政策执行情况与乐观预期一致，在进口量增加的情况下，配额的批复难度加大，全年进口总量预计控制在满足国内需求的水平。以当年年度的产量与消费来看，供应缺口大约为400万吨，进口量大概率控制在400万吨以内。目前，市场对食糖进口增加的预期已经消化得较为充分，因此郑糖远月合约大幅下跌的可能性很低。三季度为传统销售旺季，糖价仍有上行机会。
对于近月2009合约来说，无论政策如何变动，从目前来看影响都不大。郑糖近月合约价格走势将更多体现新疆糖的销售进度以及持仓的变化。
此外，由于进口政策实施对于国内食糖产业格局将带来深远影响，政策推出后，如果市场反应超过政策预期，存在政策变更的可能，这对市场将带来较大的影响。
综合来看，短期内，政策执行情况以及政策是否变动都会浮出水面，郑糖面临方向选择。策略上，可以尝试做多白糖期权波动率，不过目前IV偏高，可等IV回落后进场。
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