下游需求仍疲软棉花期货否极泰来为时尚早-第2页-农产品期货-18期货网

近期，在多重利好刺激下，郑棉上攻12000元/吨重要压力位，但因后续动力不足而回落。目前美棉播种面积减幅超预期已被市场消化，国内储备棉轮出靴子落地，棉市主要矛盾依然是下游需求情况。在下游订单未能恢复历史同期水平前，郑棉单边上涨较为困难，否极泰来为时尚早。

储备棉轮出对盘面影响有限

本年度轮出储备棉为2011—2013年度储备棉。另外，依据国家有关部门规定，轮出期间，当国内市场棉花现货价格指数低于11500元/吨时，下个工作日起暂停交易；当国内市场棉花现货价格指数连续三个工作日超过11500元/吨时，下个工作日重新启动交易。从近期轮出棉花的年份来看，棉花质量估计较差，同时此次轮出不同以往，设置了“熔断价格”，11500元/吨为托底价格，稳定了棉花市场。

上周(2020年7月1—3日)是2020年中央储备棉轮出首周，中国储备棉管理有限公司累计挂牌储备棉2.41万吨，其中新疆棉1.22万吨，地产棉1.19万吨。当周，储备棉轮出成交均价11303元/吨，折标准级(3128)价格12704元/吨，最高成交价11910元/吨，最低价10560元/吨。其中，新疆棉成交均价11513元/吨，平均加价1092元/吨；地产棉成交均价11087元/吨，平均加价636元/吨。近期，纺织企业普遍将采购锁定在储备棉上，参与储备棉竞买的企业加价激烈。

综上所述，市场短期利多因素已被市场充分反映，后期要重点关注下游订单恢复情况。目前国内经济快速恢复，但纺织服装消费进入传统消费淡季，海外疫情仍没有得到有效控制，从供需基本面来看，下游需求处于疲弱阶段。从技术角度分析，郑棉处于振荡整理区间的上轨附近，仍没有有效突破，结合较弱的基本面来看，后期郑棉仍将弱势振荡，可逢高沽空。

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编辑：糖沫沫

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