“疫情‘黑天鹅’的到来，严重扰乱了市场秩序，市场信心在年初受到极大的打压，对后市预期纷纷出现悲观预测，但在如此悲观的情绪下，铝期现价格突破万四关口，并在短短几天的时间内跨过一万四千五的压力位，站上万五关口，不得不说铝价的后劲十足。”
采访中分析人士均提及，为了缓解疫情带来的影响，国家层面不断出台相关刺激政策，四月份以后，各项经济数据持续恢复，制造业指数已经恢复到枯荣线以上，加之各国的经济重启都给后市预期带来利好影响，加强了铝价上涨的动力。另外，疫情的到来使得全球宽松出现，大量热钱进入金融市场，期货端亦乘风而上，极大地带动了铝价的上行。
铝价牛市是否可持续？
铝价行至相对高点，是否还具备持续上行动力？
“就后市来看，需求仍旧处于向好状态，加之后期基建市场的继续发力，短期内市场需求是有保障的；供应端受到高利润的持续吸引，产能的投复产将持续，供应端压力会持续增加，但产能的释放需要时间，短期内对铝价的影响有限；宏观面，政策的持续落地，资本市场的持续加持，带动市场的热烈程度，短期内仍旧以利好为主。预期15500元/吨为下一个压力位，若宏观面继续走强，会有短期内被突破的可能。”郑春蕾认为，受到高铝价的影响，下游加工市场接货意愿持续走低，且近期市场供应紧张，尤其是华东市场，市场交投较弱，对铝价的支撑有限，因此建议后市操作以快进快出的短线操作为主，防止因为资本端震荡带来的损失。
叶建军认为，受赚钱效应影响，买涨不买跌的市场预期下，有色板块的集体爆发，大概率将持续一段时间。预计近期坚挺向好运行为主，铝价大概率站稳15000元/吨一线。
中信证券近日研报分析，2019年电解铝建成产能为4100万吨，测算合规产能的上限为4400万吨，并且云南地区570万吨规划产能在水电短缺下存在投放障碍。对比发达国家的人均用铝量顶峰，在新能源等领域的增长下，我国铝消费仍有10%以上的增长空间，随着全球经济复苏带来的铝消费增长，电解铝行业长周期供需格局维持紧平衡状态，预计2021 年电解铝均价14100元/吨，未来铝价中枢稳步抬升。
不过，受限于电解铝端的指标，电解铝公司向上游氧化铝原料端进行一体化扩张，形成完整的产业链结构，也造成行业氧化铝过剩。预计2020、2021年国内氧化铝过剩19万吨、152万吨，叠加海外氧化铝过剩打开进口窗口和国内氧化铝开工率处于75%的低位，对价格形成明显压制。预计未来国内氧化铝价格将围绕成本线呈小幅区间震荡，铝行业利润集中在电解铝环节，平均利润有望维持在1000元/吨。
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