受益于需求稳步提升，同时供应端产量下降，供需结构持续向好推动LPG期货2011合约在上周呈现偏强格局运行，期价最高涨至4059元/吨一线。虽然后半周期价有所回撤，但下行空间有限。在国际原油价格高位振荡的背景下，叠加LPG自身基本面良好，预计后市LPG2011合约有望延续振荡上涨走势。
综合上述三点，未来原油价格有望延续高位振荡走势，而对于相关度较高的LPG而言，无疑在原料端会形成托底的支撑作用。据了解，近期沙特阿美公司发布的7月CP合同价格中，丙烷报价在360美元/吨，月环比上涨10美元/吨，折合到岸成本在2827元/吨左右，高于市场预期。
液化石油气供需结构良好
虽然原油价格表现坚挺能对LPG形成支撑，但LPG要持续走强仍需要“打铁自身硬”——LPG供需属性要延续偏好状态。数据显示，近期国内多家炼厂装置出现停机检修，因而LPG供应量有所下滑，虽然华东和沿江地区的LPG供应小幅增长，但华南、山东、西部的产量则呈现下降趋势，所以市场整体供应量还是有所缩减的。
从下游消费来看，目前下游化工企业开工率逐渐上升，化工用需求稳中向好，而民用气虽处于需求淡季，但在地摊经济预期的支撑下，未来民用消费前景较为乐观。据统计，在全国63家烷基化厂家中，有40家烷基化装置平稳开工运行，平均开工率在42%左右，月环比有所提升；全国12家丁酮装置厂家的平均开工率在65%，环比也出现上行，凸显化工用需求改善的现象。上半年国内液化气消费量达到2454.65万吨，受益于国内疫情得到有效控制，市场需求有望逐步恢复，预计下半年LPG整体需求量将好于上半年。在供需结构好转的背景下，国内主要地区的LPG库存出现下滑。据统计，截至7月中旬，国内华东库存量为35.8万吨，华南库存量为33.6万吨。由于近期华东和华南到船量较少，主要以消耗库存为主，所以库存量有所下降。
综上所述，在原料端、供需端、成本端均处于偏乐观的背景下，后市LPG期货主力2011合约短期回调空间有限，后市料再度走强。
<上一篇 宏观情绪传导 油价短暂突破后再度下挫
下一篇> 多空力量难分胜负 燃料油期货或趋于振荡
相关阅读
需求端进入淡季 沪铜短期或以震荡思路对待
11月21日早盘，沪铜主力合约小幅走低，目前盘内...[详情]
大连商品交易所：关于原木期货合约挂盘基准价的通知
根据《大连商品交易所交易规则》等有关规定，现将原木期货合约挂盘基准价通知如下：LG...
