需求触底转好天然橡胶价格预计总体持稳-农产品期货-18期货网

下半年天然橡胶供应端趋向自然回升，需求端复苏进度成为行情主导逻辑。橡胶需求端主要受宏观带动，剔除季节性因素，2020下半年预计将总体保持稳定而难言重大利好。

供应缓慢稳定回升

2020上半年由于疫情及气候影响，全球天然橡胶产区开割普遍较往年晚，前期产量释放较为缓慢。上半年泰国天然橡胶总产量216.7万吨，较去年同期减少3.3%，月度产量水平低于2018—2019年，但高于2015—2017年。印尼疫情仍处于上升期，上半年橡胶总产量146万吨，较去年同期减少8.6%，月度产量水平低于过去四年。预计后期泰国橡胶产量释放将会提高，印尼产量回升或仍较为缓慢。橡胶供应端整体来看，下半年产量释放将高于上半年，且继续处于产能增长期，全年还将呈现相对性过剩，供应压力仍存。

需求触底转机出现

天然橡胶生产国协会(ANRPC)最新统计数据显示，2020上半年天然橡胶需求整体大幅下跌，不过该机构预计橡胶消费量将在三季度回升，主要是中国市场将会拉动需求的增长。根据ANRPC经过修订的估计，今年疫情大流行导致需求骤降，上半年全球天然橡胶消费量同比下降了15.7%；作为占全球橡胶需求40%的消费大国，同期中国天然胶消费降幅达20.1%。不过就大局来看，全球天然橡胶市场需求最糟糕的时刻已经过去。ANRPC预计从三季度开始，全球天然橡胶消费量将以年均1.4%的增速进入正增长区域。中国最早成功控制了疫情发展，又遏制住二次反弹，令情况终于出现转机，使得天然橡胶市场几乎摆脱了对需求异常下降的担忧。

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编辑：糖沫沫

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