最近白银价格大涨，涨得完全超乎大多数人的意料——实际上，如果从3月下旬疫情中11.6美元/盎司的最低价来看，白银的上涨幅度已然超过100%。4个月时间，100%的涨幅，确实牛。
原理，基本就是这样。
有人可能会问我，银价的上涨还能不能持续？我只能说，我可以提一点自己的看法。
首先，你要看Sprott基金是否能募集成功，如果能够募集成功，按照规定，这15亿美元是会逐渐买入实物白银的(大概率事件)；
其次，如果金价保持上涨态势，银价也处于相对高位，但是矿产商的卖空合约量上不来的话，白银的库存增长可能会停止，为套利Sprott的白银实物基金，银价很可能会继续上涨；
最后，如果金价开始下跌，白银矿产商的卖空量也开始增加，那对银价就不是好消息，白银价格很可能会遭遇暴跌——因为现在的白银价格已经是7年来的最高水平。
所以，我建议大家最近关注Comex交易所的白银矿产商卖空合约量，我详细思考了一下，某种程度上说，如果白银工业消费量(消费端)不爆发的话，长期累计看，白银生产商在交易所的卖空合约量(生产端的实物卖出)，很可能是Comex白银库存累积的一个量变到质变的提前指标，我最近也会在小红圈里每周给大家更新这个指标(下图就是Comex 3月份以来的白银库存累积情况)。
如果这个卖空合约量开始持续升高，并达到我前面列举的5次时间段的高点，建议大家可以止盈了，因为，这意味着矿产商有能力在高价情况下迅速恢复生产，这意味着白银的库存会继续累积，Sprott基金也将有大量的实物白银可供购买……
毕竟，根据我刚才的那个产能-成本曲线，银价一旦上涨到20美元/盎司以上，现有矿产白银100%的产能都有可能被开发，甚至可能开发新的产能，额外的15亿美元的白银购买量也就算不了什么了。
话说回来，因为过去几年白银价格的极度低迷，以目前的价格，如果生产商的卖空合约数量接下来一直都上不去的话，意味着白银的供给端收缩(或可称之为“市场自发式白银供给侧改革”)，很可能是个长期事件。这种情况下，Sprott基金15亿美元购买增量一旦确认，对银价也会有较为深远的影响——与其他的贱金属不同，这部分实物白银购买之后，他们将会退出市场流通，这相当于股票中的锁仓状态。
美国联邦政府的债务和赤字，再加上美联储无限制印钞，这辈子，我们可能真的再也难以见到13美元/盎司以下的银价了。
<上一篇 铁矿石期货破年内新高 8月仍有上冲可能
下一篇> 上破新高又急剧回撤 黄金还能继续追涨吗？
市场向上动能缺乏 沪铅短期或将保持区间震荡
11月22日早盘，沪铅主力合约小幅走低，目前盘内...[详情]
大连商品交易所:关于调整焦煤期货合约交易限额的通知
经研究决定，自2024年11月26日交易时（即11月25日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员...
