天气偏向利多玉米维持上涨走势 -第2页-农产品期货-18期货网

从趋势上来看，2020年下半年玉米市场仍然维持趋势上涨的走势，但预期后期玉米市场政策方面的扰动会越来越大。生长方面，未来7-8月份将是玉米的关键生长期，天气方面影响更偏向于利多；从目前的玉米拍卖溢价来看，预计今年玉米现货开秤价格不会低。

从拍卖来看，今年临储玉米拍卖始终超预期的保持100%成交，社会库存补库热情非常高。今年临储玉米剩余 5600万吨，目前经历了8次拍卖，保持100%成交，尽管前期国家已经开始出台政策给拍卖降温，包括：提高拍卖保证金从5%提至10%以上水平，缩短全款交付时间；之后又约谈了部分银行、大型机构等，限制玉米拍卖市场的资金流入。虽然盘面受到这些消息的影响出现了短暂的回调，但是现货市场影响有限，目前第八次拍卖不但成交率继续100%，拍卖的成交均价也创下了近期新高。

账面来看今年玉米市场并不缺粮；但明年在临储库存全部消耗完的背景下，预计玉米市场会出现缺口，而且在当前的缺口预期下，预计未来较长时间内，整个社会库存的补库需求大，缺口逻辑是后期玉米市场运行的核心逻辑。

2.供应端：进口不确定因素逐渐增加

产量、进口、库存构成玉米市场总供应，目前临储玉米去库存进入尾声。未来供应端更多的需要看产量和进口。

19/20年度玉米种植面积已定，国内产量不具备增长潜力：今年玉米种植面积已定，从前期的一些市场调研情况来看，预计今年玉米面积并没有出现反弹，相反黑龙江地区受到去年玉米减产的影响，造成玉米种植收益低于大豆，因此在今年春播时，黑龙江地区农户更多的是倾向于种大豆，潜在的降低了今年东北地区的玉米产量。此外，从天气来看，目前东北地区除了吉林地区长势较好，其他地区长势都一般，黑龙江多数地区今年玉米生长情况并不好，因此预计今年国内产量不具备增长潜能。