化工企业掀期权潮流动性有望进一步增长-期市要闻-18期货网

目前化工产业已掀起了学期权、用期权的潮流。随着期权认知程度提升，未来3个化工期权的流动性有望进一步增长。

相关实体企业开始借助期权工具构建丰富的避险策略

7月6日聚丙烯(PP)、聚氯乙烯(PVC)和线型低密度聚乙烯(LLDPE)期权在大商所上市交易至今已满月，首月保持平稳运行。记者了解到，不少产业企业开始借助三大化工期权构建丰富的避险组合和策略，结合研究分析和风险偏好，选择不同执行价格和买卖方向的合约对期货头寸提供保护，满足企业多样化的需求。

合约交投相对活跃？整体持仓不断增长

自3个化工期权上市以来，合约交投相对活跃，市场参与适度，整体持仓不断增长，首月整体运行平稳。截至8月6日，上市首月3个期权品种累计成交64.8万手，成交额3.2亿元，期末持仓量7.9万手。PP、PVC和LLDPE期权日均成交量分别为1.1万手、0.7万手和0.9万手，日均持仓量分别为2.7万手、1.3万手和2.2万手，期末持仓量较首日分别上涨330%、1115%和398%。

“3个化工品期权与标的期货市场联动紧密，合成期货与标的期货价格相关性超过99%，系列合约价格未出现倒挂现象。”银河期货分析师隋斐表示，三大品种主力9月合约平值和虚值期权日内买卖价差维持在1.5—3元，流动性也集中分布在平值、虚值期权附近，符合市场一般规律。3个品种平值期权隐含波动率走势均在17%—21%区间波动，与相应标的价格波动较为匹配，显示了期权定价合理。

“首月，3个化工品种均呈现看涨期权持仓大于看跌期权持仓的特点，期权与期货的联动性也较强。”光大期货分析师周遨表示，以PP期权为例，8月4日PP2009期货收涨1.97%，当日PP看涨期权成交量从前一日的4941手涨至10495手，而同期的看跌期权成交量仅4361张。

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编辑：糖沫沫

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